四月上海金价格上涨6.94%，收于778.89元/克；伦敦金现货价格上涨5.29%，收于3288.26美元/盎司；以人民币计价的伦敦金现货价格上涨5.39%，收于767.87元/克。

四月黄金价格冲高回落。月初美国宣布对全球加征关税，且对等关税部分大超市场预期，推升全球避险情绪，黄金作为避险资产继续受到市场关注而大涨。另一方面，美联储主席鲍威尔讲话暗示美国陷入滞胀危险。在流动性冲击与滞涨担忧的推动下，国内外金价分别突破800元 /克与3500美元/盎司。月底随着关税政策的边际缓和以及美国经济数据相对稳定，市场风险偏好有所回升，金价震荡回落。

短期来看，在经历的价格的快速上涨后，市场需要一定的时间消化整理；另一方面，关税不确定性的边际减弱以及美国经济的硬数据具有韧性，加之市场波动率维持高位预计使得金价继续保持震荡走势。

而从中长期来看，美元信用体系走弱带来的央行购金需求、全球地缘以及贸易不确定带来的避险需求、以及美国陷入滞涨风险带来的货币宽松的政策预期都可能继续推动金价继续上行。而在上行的预期作用下，金价短期波动的振幅可能相对有限。

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