大家好，我是赛道观察家，欢迎来到黄金解读栏目。

一、黄金行情

1、国内沪金

国内黄金定价通常参考的是黄金9999，可以重点看这个指数。黄金从年初至今一路上扬，可以说一骑绝尘，较大调整就是上个月23号，咱们之前也聊过，关税降温，市场恐慌情绪得到缓解。详情可以看这篇《【黄金风暴眼】止盈需求vs废话文学，黄金止步十一连涨 》。

2、国际伦敦金

国际是通常看伦敦金，其一是交易量大，其交易量长期位居全球黄金交易市场之首，其二是历史悠久，19 世纪伦敦黄金市场就已形成规模，具有广泛的影响力。走势方面，和黄金9999走势如出一辙。

二、溢价监控

1、伦敦金vs沪金

大家看图，指数的涨跌幅，可以明显发现，短期黄金9999指数没跑赢伦敦金，说明国内投资黄金情绪低迷。年初以来和60日涨跌幅跑赢伦敦金，说明情绪的高涨。落实到投资，当逻辑没有改变，可以等情绪低迷买入，避免情绪高涨带来的溢价。

2、QDII基金的折溢价

简单聊下QDII的折溢价，部分 QDII 基金既有场外份额，也有场内份额。场外基金一天一个价格，场内基金和股票一样盘内价格一直在变动。通常这两者价格都是相近的，不过当市场情绪乐观，通常会出现溢价（买的人多了）。当市场情绪悲观，通常会出现折价（卖的人多了），所以关注QDII基金的折溢价，可以判断市场的情绪。前段时间一度溢价接近50%，说明市场狂热，现在市场情绪较为理性，折价溢价都有，算是合理范围内。

三、近期大事

1、美联储降息

昨夜美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合市场预期。市场认为美联储将在7月之前降息，仍然预期今年将有三次降息。咱们之前聊过黄金降息的逻辑，在美联储历史5个降息周期中金价大多上涨，因为降息通常会导致美元贬值，相对的，黄金就会上升。详情可以看这篇《连涨4天！黄金又爆发了？还能买吗？ 》

2、关税谈判

5月2号，美村多次主动传递信息进行谈判，我们这边回复“正在进行评估”。进度开展很快，我们和美村在瑞士已经在进行经贸谈判，目前谈判结果尚未明确，虽然有向好预期，但过程并非一帆风顺，但黄金因避险起舞，短期肯定也因谈判而扰动。

3、印巴冲突

这个新闻估计大家都知道了，不知道百度可以看看。俗话说，枪炮一响，黄金万两。同时从目前情况来看，似乎有加剧的迹象。印巴冲突对黄金价格有一定的利好作用，但并非是推动黄金价格走势的主线逻辑，只能起到一定的助力作用。毕竟黄金这几年价格大幅上涨，而地缘摩擦只是其中的影响因素之一，并不能完全支撑起黄金的涨幅。

4、美债压制

今年内有大量美债即将到期，美村村长短期内不得不着手解决这一问题。从其近期的言行来看，已经在向市场释放积极信号以寻求解决方案。受此影响，黄金价格短期估计仍将以震荡走势为主。 

总的来说，黄金投资逻辑并没有改变，还是那句话，“整体来看只要相关问题没有得到根本解决，环境的不确定性依然存在，黄金就依然值得关注”。

以上就是本次黄金的全部分享内容。关于黄金，大家是否还有其他的见解，或者存在什么疑惑呢？欢迎大家积极留言，咱们一起在评论区交流探讨！

#每日信息前沿##央行降准降息！市场会如何反应？##关于关税，特朗普又有新想法了##航天军工集体走强！行情逻辑是什么？##外骨骼机器人正处商业化转变临界点#

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$$华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$$汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)A(OTCFUND|164701)$$华夏黄金ETF联接C(OTCFUND|008702)$$工银黄金ETF联接A(OTCFUND|008142)$$诺安全球黄金(OTCFUND|320013)$