— A股 —
5月8日，三大指数集体收涨，创指涨超1%。盘面上，军工概念持续爆发，航飞方向领涨，铜缆高速连接概念强势，CPO概念走强，黄金概念震荡走低，PEEK材料陷入回调，农业股集体调整，种植方向领跌。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3800只。沪深两市成交额达到12934亿，较昨日缩量1749亿。
截止收盘，沪指涨0.28%，报3352.00点；深成指涨0.93%，报10197.66点；创指涨1.65%，报2029.45点。
板块上，航天军工、通信设备、电子等板块涨幅居前，贵金属、日用化工、农业等板块跌幅居前。
A 股三大指数今日集体收涨，沪指录得三连涨。两市成交量能有所萎缩，反映出资金在政策兑现后选择获利了结。整体来看，随着前期业绩和关税的扰动缓和，市场悲观情绪有望逐渐消退。但后续还需密切关注国内经济数据表现，此外，中长期资金入市进度、以及中美经贸谈判等外部事件演变，都将成为影响市场走势的关键变量。
预计市场整体下行空间或有限，国内科技的突破叠加2024年四季度以来的经济企稳，让市场对通缩叙事已经有些脱敏，同时外部关税压力的边际影响正在减弱。预计A股整体估值中枢仍处在上移趋势，2025年大概率依然是以科技为主线的行情，新一轮的核心资产正在形成，建议把握住优质的成长资产，密切关注科技、消费、医药、高端制造的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
$恒生前海兴泰混合A(OTCFUND|020653)$
$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$
$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$
— 港股 —
5月8日，港股三大指数集体收涨。盘面上，新能源汽车股表现活跃。截至收盘，恒生指数收盘涨0.37%报22775.92点，连涨6日，恒生科技指数涨0.56%，恒生中国企业指数涨0.7%。全日大市成交额1859亿港元。南向资金净卖出额23.85亿港元。
板块上，军工、汽车、电气设备等板块涨幅居前，消费、半导体、房地产等板块跌幅居前。
今日港股三大指数早盘冲高午后涨幅收窄，总体仍呈现普涨行情。盘面上，印巴冲突不断升级，军工股再度走强。美联储宣布维持利率不变，符合市场预期，但市场对于美联储短期内降息的预期有所降温。
从积极的角度来看，频繁变化的市场环境可能已经趋于稳定。建议持续关注关税政策的变化，同时密切跟踪国内潜在的经济刺激政策，以及科技产业的技术和商业化突破。从中长期来看，预计港股估值中枢将在震荡中上行，港股市场中具备长期投资价值的科技或依然是2025年行情主线，建议持续关注成长赛道的投资机会，如新能源汽车、互联网、生物医药、科技硬件及软件的相关板块。
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
— 债市 —
5月8日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.26%报120.430元，10年期主力合约涨0.17%报109.060元，5年期主力合约涨0.16%报106.180元，2年期主力合约涨0.05%报102.362元。
公开市场方面，央行公告称，5月8日以固定利率、数量招标方式开展了1586亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1586亿元，中标量1586亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放1586亿元。
资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行11.8BP报1.539%，创2025年1月以来新低；7天期下行6.7BP报1.594%，创2025年1月以来新低；14天期下行4.5BP报1.68%，创2025年1月以来新低；1个月期下行1.7BP报1.702%。
今日国债期货收盘全线上涨，银行间主要利率债收益率纷纷下行，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率再度双降，短端受本轮刺激政策提振更明显；对长端而言，后续要继续关注中美关税会谈进展，以及更多经济数据情况。若资金利率较难继续下行，短券收益率向下的空间或不大。
$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$
$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$
数据来源：Wind，截至2025年5月8日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
