近日央行推出了一揽子货币政策措施，有望带动社会综合融资成本稳中有降，提振市场信心，支持实体经济稳增长，同时，有助于银行负债成本改善。目前看银行行业的基本面相对稳健，同时具备股息率高而稳定，估值较低的特征。
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5月7日，国新办新闻发布会公布了一系列重磅政策，提振了市场信心。受此影响，A股三大指数当日全部收涨。行业上，银行板块表现亮眼，5月7日涨幅1.49%，在全部申万一级行业中排名第二。那么，银行板块后市怎么看？今天我就来跟大家聊聊这个话题~
本次发布会上，央行推出了一揽子货币政策措施，包括降低存款准备金率0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点等政策，有望带动社会综合融资成本稳中有降，提振市场信心，支持实体经济稳增长，同时，有助于银行负债成本改善。
另外，会议继续明确大力推动中长资金入市，支持中央汇金发挥好类“平准基金”作用，人民银行也将支持汇金公司在必要时加大力度增持股票市场指数基金，并向其提供充足的再贷款支持，银行核心资产配置价值提升。
整体来说，银行行业的基本面相对稳健。从全年经济社会发展总体要求和政策来看，稳增长导向不变，财政政策延续发力，有助于稳定市场预期，货币政策层面更加关注存量结构的调整和优化，防范化解风险力度不减，总体利好银行经营环境优化，对基本面形成支撑。
站在当前时点，银行板块仍具备股息率高而稳定，估值较低的特征。当前银行板块的股息率为6.5%左右，在全部申万一级行业中排名第二；同时，目前银行板块的PE水平为6.5，PB为0.53左右，均是各个板块中最低的。而从近10年的历史数据来看，银行板块的PE分位数为36%左右，PB分位数为25%左右，都处于相对较低的水平，因此银行板块的安全边际和性价比较好。
从长期表现来看，银行相对收益表现优异。从银行板块分年收益统计数据来看，自2011年以来，银行板块有10年跑赢沪深300，年度胜率70%左右；从行业间收益排名来看，银行行业分年历史收益在全市场30个行业间排名前5名的年份有7年。这些数据结果显示银行板块具备非常好的相对收益，我们认为银行板块具备长期较高的配置价值。
观点更新时间：2025.5.8
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind，截至2025.5.7。
数据说明：中证银行指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15，中证银行指数2020-2024年分年度涨跌幅分别为：-4.23%、-4.41%、-8.78%、-7.27%、34.71%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
注：基金管理人判定的华宝消费龙头、华宝券商ETF联接、华宝标普中国A股红利机会ETF联接、华宝银行ETF联接指数基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝医疗ETF联接、华宝中证沪港深新消费指数风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
