摘要：国务院新闻办公室举行新闻发布会，会议围绕“货币宽松+资本市场托底”部署落实，政策组合拳诚意足、力度略超预期。
5月7日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。
会议形式和规格上可类比924。会议形式和规格体现出政策重视度较高，选择在盘前召开，一行一局一会三位一把手集体亮相。
会议围绕“货币宽松+资本市场托底”部署落实，政策组合拳诚意足、力度略超预期。1）货币重回宽松，50个基点的降准幅度超出市场预期。央行宣布了包括降准0.5%，政策利率调降0.1%、结构性货币政策工具利率和个人公积金利率调降0.25%等三大类十项政策组合拳，与金融监管总局八项增量政策、证监会五类十六项政策协同发力。降息降准落地，公积金贷款降息，预示着货币重回宽松轨道。2）重视对市场托底型的资金支持，优化两项支持资本市场货币工具。央行宣布将证券基金保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元，并表示坚定支持汇金公司在必要时实施对股票市场指数基金的增持，并向其提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场的平稳运行。证监会表示，全力支持中央汇金发挥类平准基金作用，将配合央行健全支持资本市场货币政策工具长效机制。
对于权益市场，我们认为有望延续反弹趋势。一季度A股上市企业业绩边际改善，关税预期在小长假期间略显和缓，港股美股在A股休市期间表现较好，叠加当前政策积极表态，市场有望延续反弹趋势。关税缓和预期和海外CSP厂商业绩、资本开支超预期背景下，出口链、苹果链、英伟达链、特斯拉链可能具备反弹弹性。中期来看，外部不确定性加大背景下，对内稳增长启动内需成为稳定中国经济的必然选择，地产、服务消费、贵金属、公用事业仍有对冲外部不确定性的配置价值。或可关注国泰黄金ETF联接（A：000218、C：004253、E：022502)、国泰国证房地产行业指数A(160218)、国泰消费优选股票(005970)等产品的投资机会。
对于债券市场，我们认为双降兑现了前期不断吹风的货币政策，体现央行延续适度宽松的取向，对市场整体较为利好。短端品种和信用债将受益于资金利率下行，长债则受降息力度有限影响将呈现震荡状态。从更长维度看，4月末政治局会议将关税冲突定性为“国际经贸斗争”，预计中期维度难以缓和，对实体经济的影响将在未来逐步体现，我们认为债券收益率将震荡下行至前低位置。或可关注国泰瑞悦3个月持有债券（FOF）(016644)、国泰惠丰纯债债券A(007214)、国泰嘉睿纯债债券A(006475)等产品的投资机会。
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国泰嘉睿纯债A成立日期2018-10-11，胡智磊自2023-04-07起管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：2.51%/2.97%，3.76%/5.23%，2.62%/3.32%，3.49%/4.81%，9.24%/7.89%，业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰惠丰纯债A成立日期2019-08-05，李铭一自2023-04-11起管理至今。2020-2024年业绩与业绩比较基准：2.87%/2.97%，3.31%/5.23%，1.34%/3.32%，4.39%/4.81%，12.76%/7.89%，业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰瑞悦3个月持有期债券型基金中基金（FOF）成立日期2022-09-23，曾辉自2024-03-05管理至今。成立以来-2024年业绩与业绩比较基准（%）：0.12/-0.83，3.05/2.04，4.21/4.80。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率*95%+银行人民币一年期定期存款利率（税后）*5%。本基金为债券型基金中基金（FOF），理论上其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、货币型基金中基金（FOF）.低于混合型基金、混合型基金中基金（FOF）、股票型基金和股票型基金中基金（FOF）。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金设置基金份额持有人最短持有期限。基金份额持有人持有的每笔基金份额最短持有期限为3个月，在最短持有期限内该笔基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起（含该日）可赎回或转换转出。即投资者要考虑在最短持有期限届满前资金不能赎回及转换转出的风险。
国泰消费优选股票型证券投资基金成立日期2019/01/17，业绩比较基准为85%中证内地消费主题指数收益率+15%中证综合债指数收益率，李海2019/08/15管理至今；该产品2020年-2024年A份额基金业绩增长率/业绩基准为：54.09%/54.62%，-0.03%/-9.70%，-11.38%/-13.80%，1.19%/-11.69%，16.35%/5.71%。本基金为股票型基金，其预期风险、预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高预期风险和预期收益的产品。
国泰国证房地产行业指数成立于2021.01.01，自成立以来-2024年增长率/业绩基准（%）：-7.07/-12.84，-9.56/-12.73，-22.14/-24.50，3.11/2.23。业绩比较基准：国证房地产行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金自2013年2月6日成立。自2021年1月1日起房地产A份额和房地产B份额终止上市，《国泰国证房地产行业指数证券投资基金基金合同》生效。自2022年2月16日起，国泰国证房地产行业指数新增C类基金份额。吴中昊自2022年12月30日起管理本基金至今。本基金为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
国泰黄金ETF联接A基金成立于2016-04-13，2020-2024年净值增长/业绩比较基准（%)：13.54/13.77，-4.87/-3.89，9.94/9.34，16.45/15.98，26.80/26.68。艾小军自2016年4月13日起管理本基金。业绩比较基准：上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约收益率*95%+银行活期存款收益率（税后）*5%，数据来源：基金定期报告。本基金主要投资对象为国泰黄金ETF，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。
对于债券市场，我们认为双降兑现了前期不断吹风的货币政策，体现央行延续适度宽松的取向，对市场整体较为利好。短端品种和信用债将受益于资金利率下行，长债则受降息力度有限影响将呈现震荡状态。从更长维度看，4月末政治局会议将关税冲突定性为“国际经贸斗争”，预计中期维度难以缓和，对实体经济的影响将在未来逐步体现，我们认为债券收益率将震荡下行至前低位置。或可关注国泰瑞悦3个月持有债券（FOF）(016644)、国泰惠丰纯债债券A(007214)、国泰嘉睿纯债债券A(006475)等产品的投资机会。
