#天天基金调研团# $易方达港股通红利混合$ 港股红利对我来说最重要的优势是稳定的现金流回报与低波动特性，我的配置思路是作为组合底仓的长期持有，当前仓位占比15%。

作为一名普通上班族，我投资的首要目标并非追求一夜暴富，而是通过稳健的资产配置实现财富的保值增值。在接触港股红利资产之前，我总在“收益”和“风险”之间纠结：高收益的股票波动太大，低风险的理财收益又跑不赢通胀。直到深入研究港股红利板块后，我才找到平衡点——这简直是为追求稳健收益的投资者量身定制的选择。

港股红利资产的投资逻辑，本质上源于“确定性”。这些企业大多是能源、公用事业、金融等行业的老牌龙头，经营模式成熟，现金流稳定。以中国移动为例，过去五年平均股息率超过5%，即使在市场暴跌的2025年4月，其股价跌幅也远低于恒生科技指数，分红却依旧按时到账。这种“旱涝保收”的特性，让我在市场波动时能保持淡定。更重要的是，港股红利指数当前市盈率仅6倍左右，股息率普遍高于十年期国债收益率，这意味着即便股价不涨，长期持有也能获得可观的复合回报。

与A股红利股相比，港股红利资产的优势体现在两个方面：一是估值更低。同样是高股息的银行股，港股的市盈率普遍比A股低20%-30%，股息率却高出1-2个百分点；二是分红更慷慨。港股企业的股息支付率普遍在40%以上，部分公用事业公司甚至超过70%，而A股同类企业大多在30%左右。这种差异背后，是港股市场更成熟的投资者结构和更严格的分红监管。

展望2025年，我认为港股红利板块将延续“进可攻退可守”的表现。全球经济复苏缓慢，美联储加息周期虽接近尾声，但地缘政治冲突和通胀压力仍存，资金会持续流向高息资产。而国内“新国九条”鼓励上市公司分红的政策落地，也将推动港股企业进一步提升分红意愿。我计划将易方达港股通红利混合作为组合的“压舱石”，通过长期持有获取稳定现金流，并在市场回调时适当加仓，利用股息再投资降低成本。对我来说，这种细水长流的收益方式，远比追逐短期热点更踏实。@易方达基金