节后第一天，A股全线走高，各宽基指数悉数抬升，其中大科技板块领涨。截至5月6日11：15，创指涨超1.8%，科创50涨近1.2%，人工智能涨超2.4%，人形机器人涨2.7%。（数据来源：wind）
一、为什么节后大科技领涨？
根据兴业证券策略团队观点，前期业绩和关税是压制科技板块的两大重要因素。而当前随着财报披露季结束，市场对科技板块的业绩担忧“靴子落地”。与此同时，关税扰动正在逐步消解，市场对于科技板块的悲观情绪也在逐渐消退，其景气优势和产业趋势作为中长期定价逻辑再度占据上风。
并且，从近十年市场风格表现的 “日历效应” 分析来看，财报披露季结束后，5 - 6 月期间，以高 PE、TMT、AI为代表的高弹性科技风格的胜率显著提升。
二、科技后续怎么走？当前位置能买了吗？
展望后市走势，科技板块仍具备产业趋势和国产替代的双重确定性，叠加5-6月重要产业事件催化，后续科技板块有望迎来新一轮上涨周期。
首先，产业趋势始终是本轮行情主升浪的根基。当前我国新一轮AI产业趋势才刚刚开启，国内科技产业正迎来 AI 技术迭代的黄金窗口期，科技产业全链条“技术研发 - 产品落地 - 场景应用”正经历范式变革：在基础层，多家科技巨头大模型新品陆续发布；在应用层，AI技术正向多个应用场景和垂直领域渗透，推动 "技术红利" 向 "产业红利" 转化。从投资维度看，这一过程不仅催生 AI 基础设施的持续需求，更在 "AI + " 融合领域打开万亿级市场空间。
其次，外部环境急剧变化下，国产替代逻辑有望深度演绎，科技或将在外部冲击下走出独立行情。参考2018年贸易摩擦时期科技板块的表现，当年被美国“卡脖子”最严重的半导体产业链，外部倒逼下催生了核心技术的突破，这也成为科技板块的核心驱动力，在2018年下半年，半导体板块开启了长达三年的结构性牛市，涨幅达到436%。
（数据来源：wind，数据区间20181019-20210805，过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎）
最后，新一轮科技行情离不开重要产业事件的催化，而5-6月本身也是科技产业重要会议密集催化的黄金窗口，如谷歌I/O开发者大会、台北国际电脑展、苹果全球开发者大会等。在这一时间段，国内科技板块受美股映射的效应更为明显。除此之外，今年除了重磅会议催化外，随着国内科技板块基建领域和应用领域迭代加速，AI、机器人、算力、低空经济等各类国内科技创新催化事件也层出不穷，都将成为新一轮科技行情的重要催化。
当前科技板块经历前期回调后，多数细分方向交易拥挤度已回落至底部，TMT成交占比也已回落至25%左右的历史低位（截至20250430），调整已较为充分，配置性价比较高，当下或是低位抢筹的好时机。
抄底科技优选
【机器人、TMT】高端制造轮动，把握智造升级蓝海机会，追求收益弹性：$中加核心智造混合C(OTCFUND|009243)$
【关注AI算力、应用】追求弹性，管理人信心跟投1000万：$中加科技创新混合发起式C(OTCFUND|020662)$
【专精特新】量化增强，掘金中小企业排头兵：$中加专精特新量化选股混合发起式C(OTCFUND|021991)$
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