假期刷到一天新闻，可能还有很多人没注意到，就是下图的新闻，香港金管局在7.75的强方保证区间再次买入。港元因为和美元是强绑定，采取紧盯美元的制度，目的是用强大的美元给港元背书。

从2005年来，该制度经优化后确立了7.75港元（强方兑换保证）至7.85港元（弱方兑换保证）兑1美元的明确交易区间。在强方兑换保证区间，卖港元买美元，释放港元需求；在弱方兑换保证，卖美元买港元，防止港元进一步贬值。

现在最新是港元兑美元又来到了较强的7.75附近，代表市场对港元需求强烈，这其中，股票市场的港元需求是重要部分。从更广阔视角看，人民币离岸市场也一再走强，突破了7.2关口。

我拉了下2018年以来，港元兑美元汇率波动与恒生科技指数的关系，负相关还是比较明显的。

目前从指数期货看，美股期指在走弱了，美股在经历“对等关税”风波反弹后，在基本面和估值等角度依然有压力。不过AH相关的期指，目前在走涨。

我们复盘港股去年来走势能看到，9.24是分水岭，9.24开始港股率先被激活，恒生科技带头冲锋，是为港股走牛1.0。今年二月在deepseek带动下，恒生科技指数带领港股进行了第二波反弹，3月-4月恒生科技指数虽然熄火，但是恒生医疗代表的港股科技、以及部分港股消费股，成功接力，是为港股走牛2.0。

现在美元走弱，全球资金开始加大非美市场配置，港元兑美元来到7.75的强方保证区间，港股走牛3.0，或许从明日开始正式启动。

（不作为投资依据）

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