上周港股通互联网指数上涨3.62%，中国互联网50指数上涨4.48%。上周板块基本面重要动态如下：
百度2025开发者大会：4月25日，百度在Create2025开发者大会上发布文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo。两款模型具备多模态、强推理、低成本特性，价格大幅下降。百度还推出“沧舟OS”、AI笔记等功能，上线秒哒无代码平台和心响APP。此外，百度发布电商交易和搜索MCP服务，上线MCP Store门户商店。这些举措推动AI应用平民化与商业化，助力开发者全面拥抱MCP。
谷歌一季报跟踪：谷歌2025年第一季度收入902.3亿美元，同比增长12%，超市场预期；净利润345.4亿美元，同比大增46%，主要得益于投资公司的公允价值变动。广告业务收入668.9亿美元，同比增长8.5%，其中核心搜索广告和YouTube广告分别增长9.8%和10.3%。云计算收入122.6亿美元，同比增长28%，经营利润率提升至17.8%。AI技术推动搜索业务增长，AI overview月活超15亿，AI mode模式的查询长度是传统搜索的两倍。公司宣布新增700亿美元股票回购计划，显示出对未来的信心。
从估值层面来看，对比历史情况，当下的互联网公司估值仍处于相对低位。具体来看，中国互联网50指数的市盈率为17.80，处于近5年的11.54%分位点；港股通互联网指数的PE-TTM为22.34，处于近5年的12.56%分位点。经过两年的降本增效，互联网公司收入增长放缓但利润改善。如今，主流互联网大公司开启新一轮投入周期，积极布局新方向，整体板块增长有望重回正轨。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
注：数据来源：Wind，截至2025年4月27日。以上仅作为对指数表现的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
关注指数
规模指数（宽基）：关注核心资产中证A500、沪深300。关税不确定性依然是市场关注的核心变量，关税政策短期虽然出现“软化”，但谈判情况仍是未知数，且外部冲击反复风险仍存。如外部利空因素出现反复，大盘核心资产出口敞口较低，且盈利韧性强，更受避险资金及长期资金青睐。
风格因子：关注中证红利、红利低波和自由现金流：首先，短期外部存在扰动，可关注外需敏感程度较低，同时有增量资金流入的方向，如海外营收占比较低的红利类指数，其海外营收比例仅在5%左右，如中证红利，红利低波; 其次，面对外部压力与业绩期，市场重心或阶段性也将从“增长”挪向“质量”，可关注成份股经营质量高，自由现金流充沛的自由现金流指数。
行业主题：关注科创人工智能、机器人、中概互联网：
1）科创人工智能：重要会议集体学习人工智能，强调发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展；
2）机器人：特斯拉人形机器人Optimus进入量产准备阶段，2025年预计将完成试生产5000台，关注2025年境内外人形机器人厂商量产节点；
3）互联网：关税等外部扰动预期出现缓解信号，中长期看国内互联网巨头基本面受外部因素扰动较少。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合，国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升。
商品：关注黄金：黄金作为历史悠久的避险资产，具备分散组合风险、抗通胀等属性，在本轮关税政策带来的不确定性下，黄金的抗风险抗通胀特性值得关注。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。相关指数及行业表现不预示未来，不作为投资收益保证，亦不作为投资建议；以上内容由公开消息整理而来，仅供参考，不代表易方达基金研究观点。不作为对上述所涉行业相关股票的推荐，也不作为对投资者的投资建议。本材料不构成公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件，本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。请投资者关注投资基金可能遇到的特有风险等，详见招募说明书的“风险揭示”部分。请投资者关注产品的特有风险，在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品，完整版风险提示函详阅易方达官网。
$易方达中证海外50ETF联接人民币A(OTCFUND|006327)$
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$易方达中证港股通互联网ETF发起式联接A(OTCFUND|019313)$
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