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发表于 2025-05-04 14:58:05 天天基金网页版 发布于 上海
【科创50周报】小盘风格相对占优,科创50回调0.40%

上周市场整体小幅上涨,综合整周走势小盘风格表现相对占优。作为科创板大盘成长风格的代表,科创50指数下跌0.40%。

图:全球主要指数上周涨跌幅

注:数据来源:Wind,各个指数的涨跌幅统计时间范围是2025年4月21日至2025年4月25日。以上仅作为对指数涨跌幅的客观介绍,不代表相关基金未来表现,不作为投资收益保证或投资建议。

上周整体仍在关税冲击的演绎当中,资金仍有对大盘核心资产与红利资产的避险偏好,叠加一季度经济数据延续温和复苏态势,整体市场小幅上涨且大盘价值风格占优。高弹性的科技板块上周处于震荡走势中。科创50指数本身的对外出口敞口较大,但短期内美国政府释放关税缓和信号。我国半导体协会发布半导体产品“原产地”认定规则,国产替代或加速。从长期看,国际对抗的加剧会反向催化中国内部高精尖产业的内循环与整体发展。

我们认为,科创50作为代表我国科技龙头的宽基指数,由于较高的估值水平以及事件冲击有所下行,或可注意风险,长期由于外部限制倒逼,规模扩张与盈利增长的预期有所增强。

图:半导体与电子行业景气度延续高位

注:数据来源:Wind,截至2025年4月27日。以上仅作为对指数客观介绍,不代表相关基金未来表现,不作为投资收益保证或投资建议。

关注指数

规模指数(宽基):关注核心资产中证A500、沪深300。关税不确定性依然是市场关注的核心变量,关税政策短期虽然出现软化,但谈判情况仍是未知数,且外部冲击反复风险仍存。如外部利空因素出现反复,大盘核心资产出口敞口较低,且盈利韧性强,更受避险资金及长期资金青睐。

风格因子:关注中证红利、红利低波和自由现金流:首先,短期外部存在扰动,可关注外需敏感程度较低,同时有增量资金流入的方向,如海外营收占比较低的红利类指数,其海外营收比例仅在5%左右,如中证红利,红利低波; 其次,面对外部压力与业绩期,市场重心或阶段性也将从增长挪向质量,可关注成份股经营质量高,自由现金流充沛的自由现金流指数。

行业主题:关注科创人工智能、机器人、中概互联网:

1)科创人工智能:重要会议集体学习人工智能,强调发挥新型举国体制优势,坚持自立自强,突出应用导向,推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展;

2)机器人:特斯拉人形机器人Optimus进入量产准备阶段,2025年预计将完成试生产5000台,关注2025年境内外人形机器人厂商量产节点;

3)互联网:关税等外部扰动预期出现缓解信号,中长期看国内互联网巨头基本面受外部因素扰动较少。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合,国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升。

商品:关注黄金:黄金作为历史悠久的避险资产,具备分散组合风险、抗通胀等属性,在本轮关税政策带来的不确定性下,黄金的抗风险抗通胀特性值得关注。

(以上是相关板块的最新动态信息,基于客观事实,仅作展示不代表个股推荐)


风险提示:基金有风险,投资须谨慎。相关指数及行业表现不预示未来,不作为投资收益保证,亦不作为投资建议;以上内容由公开消息整理而来,仅供参考,不代表易方达基金研究观点。不作为对上述所涉行业相关股票的推荐,也不作为对投资者的投资建议。本材料不构成公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,也不作为任何法律文件,本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。请投资者关注投资基金可能遇到的特有风险等,详见招募说明书的“风险揭示”部分。请投资者关注产品的特有风险,在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品,完整版风险提示函详阅易方达官网。

$易方达上证科创板综合ETF联接A(OTCFUND|023729)$

$易方达上证科创板综合ETF联接C(OTCFUND|023730)$

$易方达上证科创50联接A(OTCFUND|011608)$

$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$

$易方达上证科创50联接Y(OTCFUND|022895)$

$易方达上证科创板综合增强A(OTCFUND|023998)$

$易方达上证科创板综合增强C(OTCFUND|023999)$

$易方达上证科创板成长ETF联接发起式A(OTCFUND|019702)$

$易方达上证科创板成长ETF联接发起式C(OTCFUND|019703)$

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