大家好，我是赛道观察家，欢迎来到每周的热门板块回顾栏目。
一、【本周关键词】
1、银行一季报：国有四大行一季报披露，工商银行：847.09亿；农业银行：721.16亿；中国银行：543.64亿；建设银行：833.51亿。但从利润同比来看，从农行外，其他三家银行均为负数，表现不及预期，中证银行指数今天跌幅2.09%，领跌申万一级行业。不过也有朋友认为是非常规业务导致，后续持续关注。
2、白酒一季报：白酒公司营收保持增长，股息率有所提升。政策支持虽有力，但效果显现需时日。当前行业盈利增长与估值优势叠加，若行情回暖，戴维斯双击可期。然而，短期波动难免。长期白酒行业有望向红利转型，股息率提升，但需理性预期，重点关注复苏进展。详情可以看下我们的好朋友数据派写的《白酒逐渐“红利化”？一季报见分晓 》
3、标普500连涨：基本面强劲，持续性有待观察。政策突发，资金是趋利的，资金避险也是意料之中，此外宏观需求下滑的预期可能还未完全体现，当前时点不推荐重仓抄底，长期来看，在目前位置开始建立定投仓位倒是相对合适的选择。详情可以会看看上一篇《标普五连阳！业绩强劲，前景有待观察》
二、【行业回顾】
三大指数表现：
涨幅前三行业:
跌幅前三行业：
三、【深度拆解】
（一）核心推手三重奏
政策变量：民营经济促进法出台，作为我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律，共有9章78条，我挑重点一句话，“发挥民营经济在国民经济和社会发展中的重要作用”。也是其中预期之内，可以说小利好，提供肥沃的土壤，加速企业发展，提高全球市场竞争力。
产业裂变：据《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》显示，2025年，中国人形机器人市场规模预计达82.39亿元，占全球约50%。机器人不仅未来的大方向，而且国产替代来看空间更大。不过短期商业化需要时间，以及部分无业绩的概念炒作，值得关注的是还在低位，有业绩的结构性机会。我们继续推荐关注机器人作为哑铃策略的进攻端。
资金博弈：A股的交易量，上周交易量平均在1.1万亿左右，本周继续延续这个量能。也是上周预期之内，指数震荡，板块间大概率是结构性行情。红利代表的银行退潮，科技代表机器人起舞。
（二）暗线追踪
芯片持续回暖：机构研报指出，以Deepseek为代表的国内AI大模型技术开源化，为边缘侧、端侧的AloT快速发展带来全新机遇，三季度有望迎来出货高峰，板块业绩上行趋势有望持续。和机器人一样，半导体/AI赛道同样可以作为哑铃策略的进攻端。
南下资金：南下资金本周重新净买入，三天分别为20.30亿、-64.24亿、56.37亿，总计净买入12.43亿。整体看资金继续选择相信，但还存在部分资金离场，可能是面对一季报情绪的避险，咱们持续关注。
四、【技术面】别被K线晃了眼
大家看图，以沪指为例，从K线来看，呈现微跌行情，本周连跌三天。本周总结两个关键词，其一是波动收窄，上周涨跌幅不超过0.5%，本周波动不超过0.25%，从分数线来看，紧贴昨日收盘价。其二是徘徊，关税压制，上攻无力；官军护盘，下探支撑。保持原来观点，“若关税解决方案或重大刺激没有落地，大概率行情或将延续”。
五、【后市推演】
（一）事件驱动型机会：发展改革委消息，今年以来全国消费品以旧换新市场需求十分旺盛，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。提振消费是张明牌，不过整体看经济不容乐观，可以关注容易被政策催化的板块，把握结构性的机会。
（二）长线价值：恒生科技。当前指数的市盈率为20.94倍，处在历史百分位，近三年的17.56%，近五年的11.13%。还是相同的配方，行业盈利增长叠加估值低洼，若行情回暖，有望迎来戴维斯双击。
六、【本周灵魂拷问】
三大指数持续震荡，板块走势分化，那个板块能够脱颖而出？欢迎大家来评论区留言，咱们评论区见。
#每日信息前沿##明星基金经理加仓白酒，你跟吗？##美股收涨！道指、标普六连涨##互联网巨头抢购算力资源！投资机会来了？##互联网巨头抢购算力资源！投资机会来了？#
$易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$$华夏恒生生物科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|016971)$$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$$易方达国证机器人产业ETF联接发起式A(OTCFUND|020972)$$易方达国证机器人产业ETF联接发起式C(OTCFUND|020973)$$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$$中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$
