前面几天真是没啥好写的，天天几个点玩一天，这就是节前便秘期，再加上一季报尾声，资金都比较谨慎。

今天一季报基本披露完毕了，那就意味着一季报防守期也就结束了，资金砸盘银行，抢筹科技股，就是典型的转守为攻。

但说实话，对五月份行情我也没准，内部政策主要以稳为主，更多的政策要等关税谈判以及美联储降息。基本面来看，由于关税冲击，二季度经济肯定是环比走弱，但由于gjd护盘，股市基本也不会转熊的风险。

短期的边际驱动力更多来自于外部市场，本周微软、Meta、亚马逊都将公布财报，业绩我不太关心，主要是资本开支。谷歌的资本开支没有削减，微软之前已经多次爆出砍掉数据中心，看Meta、亚马逊怎么说。如果都没有削减资本开支，则有利于稳定市场对于AI算力的预期。

再看长远一点，关税谈判、美联储降息是影响全球股市走势的关键宏观因素，本周美国将公布4月份的就业数据，后面马上有CPI数据，关税对美国就业、通胀的影响将会逐步显现。虽然关税会让商品通胀反弹，但经济走弱会影响服务通胀，如果最终失业率上升且通胀整体没有强劲反弹，美联储很有可能在6月降息，就像去年9月份一样，降息窗口就来了。

如果大家仓位很高，我认为可以适度减仓，等局势明朗后再加仓。

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$

$诺安积极回报混合C(OTCFUND|012847)$

$易方达中证云计算与大数据主题ETF联接发起式C(OTCFUND|017854)$