2024年一季度，国内经济运行保持总体稳定态势。财政发力托底基建，内需消费分化，出口受益全球补库周期。A股市场主要受流动性驱动，部分出口产业链相关板块及AI应用领域表现亮眼。其中，受益于国产大模型技术突破，国内AI一体机、AIDC（人工智能数据中心）基建以及AI应用等细分赛道表现优异；人形机器人主题持续活跃。然而，科技制造方向中部分基本面良好的品种，因缺乏有效催化因素，表现较为平淡。

展望二季度，外部贸易政策的不确定性可能对市场造成一定冲击。但我们对中国科技与制造业的发展前景充满信心，坚信其厚积薄发的潜力。我们乐观看待AI终端的发展前景，需注意的是，受技术复杂性影响，AI终端的落地应用将呈现螺旋式上升态势，这也使得我们在投资中难以完全规避波动性风险。在制造业方面，国内制造业正加速向微笑曲线两端的高附加值环节迈进，通过强化技术研发创新、深化品牌全球化布局，全产业链竞争优势不断巩固。基于此，我们将重点关注具备核心技术壁垒、拥有完善海外渠道建设能力的优势制造企业。此外，在地缘政治格局加速重构的背景下，国家安全能力建设与经济发展形成战略协同，国防装备现代化进程中刚性且自主化的需求，正成为推动高端制造业“产业自强”的核心驱动力。

未来，我们将持续聚焦科技创新和高端制造等产业升级方向，深入挖掘优质的投资机会。

风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。

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