煤炭行业分析，举例兖矿能源

兖矿能源现在估值很低，利润负增长，还有上升空间吗？

看一个公司的股息率，前提看这个公司是不是价值股，因为成长股它不会给你一个很低的市盈率。

兖矿能源属于煤炭行业，既不是价值股，也不是成长股，它是一个周期股，周期股在市盈率最低的时候，就是周期的高点，这个时候派息是最多的，所以他股息最好的时候，可能就是股价最高的时候，兖矿能源周期是从2000年开始，利润一直往上涨，涨到了2010年到了90亿，2010年开始下跌，最低跌到2015年，利润从91跌到了8亿，然后从2015年的8.6亿到2022年到330亿，7年时间利润又增长了40倍，之后300多亿降到了200多亿，2024年又降到了100多亿，所以它是一个波动周期非常大的公司，如果你买在他历史利润最高的那一天，市盈率是最低的，股息率是最好的，这是一个常见性的问题，底层的逻辑没有搞清楚，只是看到这一个点是好的，之前没有这么好，之后也没有这么好，这就是周期股的顶峰，看到好是不可持续的，后续业绩下滑很严重，那你可能就要熬很久很久，你想想啊，从2000年先是暴涨了十年，然后跌了五年，再涨了七年之后跌了两年，煤炭行业本质属于资源行业，强周期，大周期，按照历史的这种周期波动情况还是请吓人的。

投资要投好公司+性价比。

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