1、4月22日A股三大指数呈现分化格局，上证指数微涨0.25%收于3299.76点逼近3300关口，深证成指与创业板指分别下跌0.36%和0.82%，两市放量至1.09万亿元但个股涨少跌多，超3100只个股收跌揭示结构矛盾加剧。

2、受隔夜美股科技股重挫影响，TMT板块全天承压未能延续前日强势，计算机、通信、传媒等细分领域跌幅超1%，不过物流与跨境支付板块表现异常活跃，多个个股涨停受益于政策利好。

3、值得关注的是，在沪指触及3321点压力位后市场出现明显回落，量能环比放量4.5%但缺乏持续性突破力度，显示反弹动能趋于谨慎，等待进一步宏观政策信号。

4、半导体板块呈现显著分化态势，早盘受美股科技股下跌及全球需求悲观预期拖累板块整体走低，然而午盘国产替代逻辑强势回归，半导体设备与材料板块异动拉升，成熟制程环节同步回暖，但消费电子产业链受美国龙头出货量预期下修及关税政策扰动持续低迷。

5、值得注意的是国产存储板块虽有利好催化却反应平淡，韩国转移LPDDR4存储芯片代工订单并未引发板块异动，反映出市场对半导体产业链的定价更聚焦于内生性增长动力而非短期事件驱动，不过国产存储内存产业链的确定性更加强化。

6、云计算与大数椐板块延续弱势格局，美国某龙头购物平台暂停海外数据中心租赁谈判叠加某软削减建设计划引发全球需求担忧，国内相关标的持续承压。尽管国产算力建设推进节奏维持高位，但AI投资回报周期拉长的市场预期压制反弹势能，板块短期仍需等待产业政策落地或资本开支提速的明确信号。

7、整体来看，当前市场呈现典型存量博弈特征，既有政策利好催化的跨境电商与物流板块维持高热度，又有受外盘拖累的科技板块集体调整，沪指3300点附近多空拉锯格局或将延续，建议重点关注具有业绩确定性的国产替代方向与低位题材轮动机会，并高度关注关税政策的走向。

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