美债一键清仓了，虽然赚的不多。一是关税影响，通胀原因导致降息几率变小，等待的时间成本变高，资金效率变低。二是川子一通乱搞美债规模高位，不确定因素太多，有赚见好就收吧，毕竟不好判断，换到国内资产上，最起码好判断。三是债券资产的潜在收益没有股票资产高，现在股票资产有机会，优先股票资产，所以腾笼换鸟。

腾出来的仓位，换到畜牧养殖上去，买入养猪的。

原因一是畜牧养殖在低位，前期周期性下跌过多。

原因二是在当前格局下，畜牧养殖不受关税政策影响，有“关税概念”的意思。

原因三是需求确定性高，顶多是阶段性的少吃一两口，不会永久性或者大幅度的消失。只要需求没问题，剩下的就是看供给。

原因四是养殖龙头企业另辟蹊径，通过控制成本的方式薄利多销获得收益，与周期叙事的认知形成剪刀差。

原因五是行业本身也处在底部，产能去化已经非常接近正常区间。当前供大于求龙头企业依然能获取收益，产能去化后猪价上涨能挣的更多。

等于是买入有认知差的低估值行业底部，同时赠送了猪价看涨期权。

即使猪价不涨，龙头企业保持微利状态也有估值修复的需求，当前猪价状态如果保持的话势必会有散户出局。

而猪价下跌的可能性不大，猪价下跌要么是需求突然下滑，这个已经证明不太可能了。要么是供给突然增加，短期可能有压栏的集中释放，中长期看散户没有能力继续扩张，上市猪企刚重回盈利，继续内卷扩张的动力不强。即便有内卷的可能，只要出栏价不低于成本价就还有的赚。

后续猪企扩张可以当做退出信号。