亲爱的汇添富中证新能源汽车产业指数（LOF）持有人：

您好！

感谢您对汇添富的信任与支持。2025年第1季度已落下帷幕，我们坚信长期的力量，在复杂市场环境中稳步前行。以下是本季度运作回顾及我们对未来市场的思考，希望能与您分享我们的视角与策略。

$汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A(OTCFUND|501057)$

$汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)C(OTCFUND|501058)$

2025年一季度外部环境复杂多变，制造业PMI连续两个月环比改善， 但仍处于负增长区间。国内宏观政策更加积极有为，消费市场在消费补贴以旧换新和春节效应的双重刺激下，社会消费品零售总额同比增长4.0%，家电、通讯器材、家具等升级类商品销售表现亮眼。固定资产投资同比增长4.1%，较上年全年小幅加快，制造业与高技术投资保持高增态势，成为托底投资的重要力量，也反映出新质生产力的快速发展。物价延续低位运行态势，内需仍需进一步提振措施，同时推动减税降费以释放更多消费需求。

特朗普政府重启异常强硬的贸易政策，对全球贸易对手大幅增加关税，引发市场动荡，也增加了全球增长的不确定性以及出口贸易的难度。国内更加需要消费与投资作为拉动经济增长的“双轮”，以巩固经济复苏成果并应对潜在的不确定性。

虽然宏观经济数据并未出现显著的变化，但一季度股票市场表现良好，宽基指数稳健，主题投资机会不断出现，尤其是科技、创新药、港股等几个板块。一季度股市的主线逻辑有两个，一是政策利好预期推动下的宏观复苏逻辑，二是DeepSeek、机器人等新兴技术带动中国科技股的估值修复逻辑。海外资金在全球不确定性增加的背景下，逐渐开始关注中国资产的性价比，资金流入港股市场明显。A股市场资金活跃度也有明显提升：A股总成交金额近87万亿元，远超2024年同期；融资资金净买入而2024年一季度则为净卖出。

2025年一季度，中证新能源汽车产业指数上涨6.68%，表现相对突出。主要新能源车企销量数据亮眼，行业整体呈现加速增长态势。另外，部分新能源汽车配件企业扮演了“机器人”零部件供应商的角色，一定程度上也分享了机器人概念的行情热度。产业链价格经过大幅下行后，供需格局不断优化，价格趋于稳定，有利于企业盈利。政府对新能源汽车购置的补贴延续，以及消费者对智能驾驶技术的需求日益增长，也推动了新能源汽车市场的继续扩容。

作为被动投资的指数基金，本基金在投资运作上严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差，实现投资目标。

投资如同航海，短期难免遭遇风浪，但真正的舵手永远紧盯远方。我们深知，每一份托付背后都是沉甸甸的责任。未来，我们将继续以敬畏之心应对市场，用深度研究争取超额收益，力争为持有人创造长期可持续的回报。

感谢您的一路同行！

——汇添富基金过蓓蓓

#汇财友道#