亲爱的汇添富中证国新央企股东回报ETF联接持有人：

您好！

感谢您对汇添富的信任与支持。2025年第1季度已落下帷幕，我们坚信长期的力量，力求在风险与机遇的平衡中守护持有人的长期利益。现将本季度的运作思考与未来布局方向向您汇报，期待与您共同探寻价值的锚点。

$汇添富中证国新央企股东回报ETF联接A(OTCFUND|019365)$

$汇添富中证国新央企股东回报ETF联接C(OTCFUND|019366)$

今年一季度，国民经济延续向好态势，发展质量稳步提高。生产端，1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，比上年全年加快0.1个百分点，其中装备制造业和高技术制造业增长加快；投资端，1-2月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.1%，比上年全年加快0.9个百分点，其中基础设施投资同比增长5.6%，制造业投资增长9.0%，房地产开发投资下降9.8%；消费端，1-2月份社会消费品零售总额同比增长4.0%，比上年全年加快0.5个百分点，以旧换新相关商品销售较好。此外，1-2月份全国居民消费价格同比下降0.1%，但核心CPI同比上涨0.3%，居民消费价格总体稳定，工业生产者价格降幅收窄。

资本市场方面，一季度A股市场整体震荡上行，以人工智能为代表的科技板块表现亮眼。行业方面，一季度有色金属、汽车和机械设备等行业涨幅较大，煤炭、商贸零售和石油石化等行业走势较弱。风格方面，小盘优于大盘，成长跑赢价值。

本基金跟踪中证国新央企股东回报指数，指数聚焦高分红高回购的央企上市公司。报告期内，本基金作为联接基金主要投资于目标ETF，实现了对标的指数的良好跟踪。

我们深信，投资的价值不仅在于发现变化，更在于识别哪些变化真正值得支付溢价。我们深知，每一份托付背后都是沉甸甸的责任。未来，我们将继续以产业视角深挖个股，用仓位管理和风险控制为持有人守护价值底线。您的信任是我们前行的最大动力！

——汇添富基金乐无穹

#汇财友道#