4月的推荐关注品种为：

鹏华科创新能源C（023076）

科创新能源具体关注理由如下：

鹏华科创新能源C（023076）

 关税方面，新能源整体对美出口占比低，且已经历了多轮的关税加征。新增的关税对新能源整体边际影响有限。

 短期基本面，关注国内上网电价政策调整带来光伏抢装需求，业绩有望在二季度改善。锂电池排产持续提升，一季报预期向好。

 短期关税冲击后，关注板块业绩同比改善以及供给侧进一步的政策预期所带来的反弹机会。

光伏：国内上网电价政策调整带来抢装需求，东南亚产能受关税影响较大

 产业链价格：行业反内卷和2025上半年抢装机继续推进，终端需求持续走强推动硅片环节价格持续上探，叠加缅甸地震对国内西部拉棒核心产区的影响，最新主流硅片企业报价进一步上调。组件方面，国内分销市场组件价格持续上调，当前分布项目新单价格落定 0.75-0.77 元/W（月环比+10-15%）。

 关税影响：美国需求占全球约10%。“对等关税”的加征使中国光伏企业通过贸易形式拓展美国市场的难度明显加大，利好中东与美国产能。在此背景下，光伏行业“反内卷”的急迫性进一步提升。此外，风电基本不受关税以及反制的影响。

数据来源：pvinfolink、国家能源局、solarzoom

锂电：欧洲碳排放考核时间线上有所延缓，但总体收紧趋势不变

l 国内销量：2月销量89.2万辆，同环比+87%/-6%，渗透率47.0%，纯电占比58%。出口11.8万辆，同环比+28%/-15%。1-2月电动乘用车累计批发 172万辆，同比增 48%，其中出口 26万辆，同比增 29%。

l 欧洲销量：欧洲9国2月新能源车销量17.1万辆，同比增长19%，环比增长2%，新能源车渗透率24.1%，同比+4.0pcts。其中英国销量持续增长，主要由于其2025年4月1日起，针对每个汽车制造商强制实施ZEV（净零排放）销售目标。预计25Q1英国销量将会持续高增。欧盟拟提出修正案，原计划于2025年收紧碳排放考核目标，若修正案通过，将改为考核2025-2027年三年的平均值，时间线上有所延缓但总体趋势不变。

锂电：Q1业绩向好，4月排产持续提升

l 基本面：头部锂电池、锂电材料企业25Q1排产保持强劲。25Q1部分材料涨价（磷酸铁锂加工费、负极、三元）陆续落地，整体综合的盈利水平同环比也在上移，预计锂电产业链整体Q1业绩会有不错的表现。新技术方面，2025年或将是固态电池元年，无论在低空经济领域还是在机器人领域，都将是不可替代的技术路线。近期头部电池厂、整车厂以及专家学者对全固态电池的装车节奏预期逐步收敛，即2027年小批量/示范性上车，2030年大规模量产，市场也将逐步凝聚共识。

l 关税影响：美国新能源车销量占比10%以内，考虑中国企业美国份额较低，实际占比小个位数。锂电材料环节，通过电池厂间接出口美国，汽车关税好于预期，影响较小。中国出口至美国的储能电池或电池储能系统影响较大，除本次关税外，涉及到其他关税包括：原有关税3.4%，301条款关税25%（2026年起征收），若全部叠加则合计或将面临82.4%关税税率。在宣布对等关税之前，为规避2026年起执行的301条款关税，北美市场具有储能系统抢装动力；但受对等关税影响，中企对美出口储能产品成本优势将有所缩减，美国市场需求端短期或面临一定压力。

鹏华科创新能源ETF

基金代码：023076

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