港股因为公众假期休市，A股则在板块轮动中寻找共识。今天三大指数低开后震荡向上，通信设备、地产、银行等板块有良好的表现。市场持续缩量环境下，各题材的延续性仍相对较差呀。

三大指数涨跌不一

收工！昨天三大指数呈现出低开高走的态势，深证成指、创业板指翻红，上证综指步伐小了一些，最终小幅收跌。个股涨跌比为2392:2735，红方占比不足5成。

4月18日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.04.18）

本周，上证综指涨1.19%、深证成指跌0.54%、创业板指跌0.64%。三大指数步伐不太一致，给上证综指的顽强点赞！（数据来源：Wind，2025.04.18）

资金面来看，两市合计成交9146.55亿元。（数据来源：Wind，2025.04.18）

港股今天休市。

两融方面，昨日两融余额较前一交易日减少34.94亿元。（数据来源：Wind，2025.04.18）

地产股延续强势

昨天盘面上，银行股再度走强，地产股冲高，通信设备板块领涨，深海科技概念股展开反弹。而贵金属和部分消费股则出现调整，农业、半导体板块跌幅居前。

关税不确定性仍然较大，或对市场风险偏好形成一定压制，但国内政策有望逐步落地，后续紧密关注政策落地节奏哦~

来看热点板块：

一、银行股逆势活跃。

从市场的表现来看，今年以来，银行股整体呈现出积极向上的态势，申万银行指数累计涨幅超过了3%，赞！

而3月宏观经济数据的积极变化，也为银行股的上涨提供了有力支撑。另外，银行股的吸引力还体现在其股息率上。据不完全统计，今年年初以来，已有农业银行、邮储银行、招商银行、中信银行、杭州银行等多家上市银行获得险资举牌。

而美国“对等关税”背景下，避险需求持续存在，再加上股东增持彰显的信心、业绩改善的明确预期等，都为银行股的进一步上涨提供了有力支撑。

基金传送门：$华宝中证银行ETF联接A(OTCFUND|240019)$$华宝中证银行ETF联接C(OTCFUND|006697)$

二、5G、通信设备板块盘中活跃。

国新办今天举行一季度有关经济数据例行发布会，相关负责人表示，截至3月底，累计建成开通5G基站439.5万个，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达到了2925万个，5G用户普及率达到了75.9%。

另外，工信部会进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域国际交流合作。

还有一个数据值得关注，一季度规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资同比增长10.5%，高于全国固定资产投资增速。

三、地产股延续强势。

3月全国商品房销售面积与新开工面积降幅大幅收窄，地产股延续昨日强势。

地产是最大的内需，我们也期待地产政策的进一步发力。中信证券认为，地产政策已经纳入扩大内需的框架，预计稳定房价的政策箭在弦上，2025年房价或有望达到长周期的底部。

基金传送门：$华宝价值发现混合A(OTCFUND|005445)$$华宝价值发现混合C(OTCFUND|015614)$

四、脑机接口概念拉升。

国产脑机接口芯片实现重大新突破！海南大学正式发布了自主研发的植入式脑机接口核心技术与系列产品，包括全球领先的脑机接口专用芯片等。打破了进口依赖，也标志着我国在脑机接口领域实现全链条技术自主可控，掌声鼓励！

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.04.18）

美股涨跌不一

4月17日，美股三大指数收盘涨跌不一。

（数据来源：Wind，2025.04.18）

COMEX黄金期货跌0.15%，报3341.30美元/盎司。全球贸易关系的复杂化加剧市场不稳定性，各大央行经济措施显现对贵金属市场的重要影响。（数据来源：Wind，2025.04.18）

国际油价全线上涨，美油6月合约涨3.11%，报63.75美元/桶；布油6月合约涨2.75%，报67.66美元/桶。（数据来源：Wind，2025.04.18）

投资策略

周度观察：

宏观层面外部冲击并未结束，内部对冲尚未出现，指数想要有快速突破或较难，向下3100点的看跌期权或有保护，结构重于指数。

1、指数层面看，YTD-4.5%的跌幅算是对于关税冲击的较为合理的计入，Wind全A的ERP在1倍标准差左右，向下有3100点左右的看跌期权保护，向下风险可能不太大。但同时，美国对全世界其他国家的关税暂缓（间接出口冲击大幅减少），及可能的特定行业关税豁免（20%的对美出口冲击减少），也只是将今年2%的GDP冲击改成1%以上的GDP冲击，在对冲政策出台或中美谈判前，指数大涨的可能性或许也不大。

2、对美敞口高的行业和个股依然不建议参与。中美的关税博弈或许仅仅是第一阶段，后续可能的冲击仍多，尤其是美国可能试图建立的贸易包围圈。

3、把握确定性长逻辑：内需（政策思路其实明确，修复居民资产负债表，提供优质供给和补贴，兼顾解决就业，后面只是力度问题。因此主要还是要找悦己的方向、能吸纳就业的服务方向）、自主可控、创新药（美国人囤IP、中国研发力量重估）。恒生科技可能是兼顾科技和内需、向下跌出空间、有看跌期权保护的指数。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：红利、自主可控、消费、创新药

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【一键布局AI+医疗】华宝医疗ETF联接（A：162412；C：012323）

【把握创新药兑现机遇】华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【低估值高股息】华宝标普中国A股红利机会ETF联接（A：501029；C：005125）

【掘金A股+港股高股息】华宝红利精选（A：009263；C：010841）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、标普中国A股红利机会ETF联接、有色金属ETF联接、医药生物、红利精选、银行ETF联接、价值发现风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、医疗ETF联接、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们下周再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）