2025 年，科技制造投资领域挑战重重。具体看半导体产业，外部制裁的升级，反倒激发了自主化进程。一方面，国内企业加大研发投入，全力攻克核心技术；另一方面，政策端也进行了大力扶持，大基金三期聚焦补短板，重点支持 28nm 以下设备研发。

从增长潜力来看，半导体板块当前的国产替代空间广阔。以模拟芯片为例，根据WSTS数据，2023年全球模拟IC市场规模约810.5亿美元，以中国占30%计算，中国模拟IC市场规模约1724亿元。A股24家模拟上市公司2023合计营收为232.2亿元，占中国模拟芯片市场13.5%，占全球模拟IC市场的仅4%左右。而海外四大模拟IC大厂23年来自中国市场营收总计为120.58亿美金，占中国模拟芯片市场比例约50% 。这一鲜明对比凸显出模拟IC设计以及其他众多IC设计领域，存在着巨大的国产替代空间。国内IC设计企业在不断积累技术与经验的过程中，有望逐步缩小与国际大厂的差距，占据更多市场份额，实现从“替代”到“引领”的跨越。（数据来源：世界半导体贸易统计组织WSTS，2024.12）

在这一轮科技创新的浪潮中，我国半导体产业虽面临挑战，但国产替代、自主可控内循环等也带来了诸多机遇。我们将持续关注并深度挖掘这一领域的投资机会，力求为投资者朋友们带来更好的产品体验。

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