今年来看，尤其是关税冲突超预期后，我对消费板块的关注度提升。从配置思路上来说，仍维持在成长、消费及周期板块的适度均衡配置。
感谢大家点进这篇文章~我是聚焦周期能源并不断向全市场拓展能力圈的基金经理丁靖斐。
近期，在关税影响持续下，内需重要性提升。很多小伙伴表示既想把握高弹性成长的机会，又想布局内需消费等资产，那么不妨关注在成长、消费及周期板块适度均衡配置的$华宝国策导向混合A(OTCFUND|001088)$$华宝国策导向混合C(OTCFUND|019108)$~
今年来看，尤其是关税冲突超预期后，我对消费板块的关注度提升。在顺周期品种上，目前对国内顺周期品种仍未能普遍性乐观，消费板块的边际改善弹性可能高于上游资源品。另外，成长方面，在AI产业发展大趋势下，我会重点关注应用领域、智能终端，包括机器人产业链等。
从配置思路上来说，我会在把握长期产业景气趋势的同时，兼顾短期市场风格变化，维持适度均衡的配置结构。以去年的操作为例，去年相对较大的调整包括上半年结构性增加了煤炭及其他景气周期类板块的配置，三季度市场确认拐点后适度提升了组合弹性（增配方向包括家电等受益政策的顺周期板块、电子等有代表性的成长板块等，并适度降低了资源等前期有累计超额板块的配置），其他则更多是在均衡结构基础上的微调。
截至去年四季度末，$华宝国策导向混合A(OTCFUND|001088)$$华宝国策导向混合C(OTCFUND|019108)$前十大重仓股如下：
（数据来源：Wind、基金定期报告，截至2024.12.31。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。）
总结来说，后续我将更集中于产业趋势明确的细分领域，以AI应用、机器人等成长方向为长期核心，顺周期中优先消费板块，上游资源品作为辅助配置。同时淡化短期波动，规避纯交易性品种，精选产业逻辑清晰、估值合理的标的。
最后，谢谢大家对我的关注，我们下期见~
观点更新时间：2025.4.17
相关基金：
【成长+消费+周期均衡配置】$华宝国策导向混合A(OTCFUND|001088)$$华宝国策导向混合C(OTCFUND|019108)$
【聚焦能源周期】$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$
数据来源：Wind，截至2025.4.16；基金定期报告，截至2024.12.31。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。
注：基金管理人判定的华宝资源优选、华宝国策导向基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。
