中长期来看，我们仍然坚信符合投资逻辑及统计规律的基本面和技术面因子是可靠的alpha来源，对华宝量化对冲的中长期表现抱有信心。
感谢大家点进这篇文章~我是长期从事量化策略研究和投资工作的基金经理徐林明。
近期市场受关税冲击波动较大，很多小伙伴对于当前的操作有些纠结：现在是加仓还是观望？我认为，对于像$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$$华宝量化对冲混合D(OTCFUND|021381)$这样以追求绝对收益为目标的产品来说，操作上可以考虑逢低配置，并长期持有。
先给大家介绍下$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$$华宝量化对冲混合D(OTCFUND|021381)$的策略：简单来说就是，在买入股票现货的同时，卖出相应的股指期货合约。组合最终获取的超额收益是一个差值的概念，所以尽管配置上有一定量的股票，但执行了对冲操作后产品的波动和回撤级别也将小于股票市场。
从策略表现上来看，去年10月以来市场波动较大，对冲体现出较明显的股市低相关性和稳健性。在大类资产配置维度，提供了一个较低波动、和股债等市场主流大类资产低相关的选择，具备长期配置价值。
当然，短期alpha会随市场环境出现一定波动，在当前市场下对alpha的合理波动需要有一定的容忍度，我们认为，高beta、高波动、高换手的阶段性热点风格会造成扰动，但不会是长期稳定的alpha 来源。
中长期来看，我们仍然坚信符合投资逻辑及统计规律的基本面和技术面因子能带来可靠的alpha，对中长期的基金表现抱有信心，同时继续在策略端持续进行研究迭代。另外我们始终保持完全对冲、期现匹配的稳健操作风格，净敞口暴露较小，也未出现期指相关的运营风险，整体风险控制得当。
从操作上来说，想要配置稳健类资产的小伙伴，可以考虑逢低配置$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$$华宝量化对冲混合D(OTCFUND|021381)$，并长期持有；对于已经上车的小伙伴来说，当前时点可以考虑多看少动或者逢低配置、分批申赎以平滑波动，待市场稳定后可以考虑增加配置。
基金经理：徐林明、王正
观点更新时间：2025.4.16
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
相关基金：
【追求稳健的市场中性策略】华宝量化对冲混合（A：000753；C：000754；D：021381）
【全市场均衡量化选股策略】华宝量化选股（A：017715；C：017716）
【指数优质+增强策略稳健】华宝沪深300指数增强（A：003876；C：007404）
数据来源：Wind，截至2025.4.15；基金定期报告，截至2024.12.31。
注：基金管理人判定的华宝量化对冲混合风险等级为R2-中低风险，适宜稳健型（C2）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝沪深300指数增强、华宝量化选股混合风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
