关税冲击下，扩内需成为我国当务之急。在一系列促消费政策催化下，近期A股大消费板块轮动走强，释放出提振消费的强烈信号。

消费环境不断优化

近期，商务部联合多部门在海南第五届中国国际消费品博览会上启动“购在中国”系列活动，部署各地聚焦首发经济，在购物、美食、旅游、展演四大领域举办首发首秀首站首演等丰富多样的特色活动，打造国际友好消费环境，进一步加快提振消费，持续提升我国消费市场的吸引力和美誉度。

入境消费激发活力

国务税务总局近日宣布自4月8日起在全国范围内推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施，有望带动免税零售业务快速增长。2024年，我国办理离境退税的境外旅客数、退税商品销售额、退税额同比分别增长2.3倍、1.2倍和1.3倍。在离境退税“即买即退”措施下，为境外旅客带来最直接的实惠，有利于提升境外旅客的购物体验，激发入境消费活力，进一步提升中国的国际形象。

内外需协同发力

出口方面，多地明确支持企业开拓新兴市场，切实提高“一带一路”国家的出口比例。海关总署数据显示，一季度，我国与传统市场的贸易保持较强韧性，对德国、西班牙、英国等进出口实现较快增长，对“一带一路”共建国进出口增速高于整体0.9个百分点。

内需方面，扩大多元化市场布局，出口转内需成为企业的可行路径之一。在此情况下，国内零售巨头纷纷发力，京东、盒马、拼多多、永辉等几十家企业、行业协会协同发力，迅速推动出口转内需扶持计划，旨在帮助外贸企业快速开拓国内市场。短期来看，为遭受冲击的外贸企业纾困；长期来说，出口转内需本身也是一片蓝海。

2024年，中国有出口实绩的数十万家企业中，接近85%的企业同时开展内销业务，内销金额占销售总额的近75%，内外兼顾是大趋势。

此外，过去几年以来，我国消费行业经历了一定的调整，当前估值处于历史低位，且外部承压下，内需消费具有一定刚需和防御属性，行业安全边际较高。

华泰证券表示，看好2025年大消费板块的基本面逐步向好与龙头价值重估行情，优选四大投资主线：国货崛起下的新消费投资机遇，高成长性的情绪消费赛道，蓬勃发展的银发经济，AI+消费。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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