A股延续反弹，三大指数集体收涨，个股普涨，本周开局不错，气氛较暖！未来A股市场会如何演绎？该怎么把握后面的机会？新的一周开启，加油呀！

三大指数再度收涨

收工了~今天，三大指数高开后震荡向上。午后，上证综指保持强势，步伐较稳！深证成指、创业板指涨幅收窄。个股涨跌比为4550:755，红方占比近9成。是暖暖的一天！

4月14日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.04.14）

资金面来看，两市合计成交12774.74亿元。（数据来源：Wind，2025.04.14）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超48亿港币。港股主要指数高开高走。（数据来源：Wind，2025.04.14）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少40.64亿元。（数据来源：Wind，2025.04.14）

海南板块爆发

盘面上，各板块普涨，大消费股表现不错，电商、体育、零售第板块大涨。海南自贸区概念股集体走强，跨境电商概念活跃，黄金概念持续拉升。汽车产业链、电力等方向涨幅居前。而白酒、家电等表现不佳。

来看热点板块：

一、扩内需促消费主线大涨，体育产业、零售等板块大涨。

近期，扩内需促消费成为市场核心主线之一。继上周相关部门发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》后，11号央行等四部门联合发政策红包，印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》，强化体育金融服务，支持体育产业高质量发展，进一步促进扩大体育消费。

而在零售方面，商务部等6部门启动“购在中国”系列活动。且为应对美国关税调整影响，目前，包括京东、盒马、永辉超市等在内的多家零售企业启动扶持计划，帮助外贸型企业开拓国内市场。关键时刻，我们自己的企业相互扶持度过难关，格局再次打开！

基金传送门：$华宝中证消费龙头指数(LOF)A(OTCFUND|501090)$$华宝中证消费龙头指数(LOF)C(OTCFUND|009329)$、$华宝中证沪港深新消费指数A(OTCFUND|017434)$$华宝中证沪港深新消费指数C(OTCFUND|017435)$

二、海南本地股拉升。

除了上面所提到高层政策面的利好外，各地促消费政策也密集落地。就比如，近期海南印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》。其中提到，加大财政支持力度。2025-2027年，统筹各级财政资金100亿元以上，支持海南省提振和扩大消费。利好刺激海南本地股拉升走高！

三、贵金属板块表现活跃。

现货黄金又创新高！期货市场方面，COMEX黄金期价盘中一度冲高。与此同时，国内品牌金饰依旧维持在每克近千元的高位。在金价屡创新高的催化下，贵金属板块近期持续走强。

值得关注的是，高盛最新报告宣布，将2025年底黄金价格预测上调至3700美元/盎司，之前为3300美元。这也是高盛年内最激进的一次上调动作。

而黄金短期主要的价格驱动，主要是特朗普反复无常的关税政策催生的浓厚避险需求。另外，老美这次的关税政策导致资金流出美国，美元指数指数一度跌破100，表现疲弱，美元没有发挥传统的避险资产作用，黄金明显受益。

基金传送门：$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

四、汽车股涨幅居前。

中欧就电动汽车关税达成突破性共识。另外，2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑。从之前公布的数据来看，汽车行业今年开局运行良好。

展望4月份，上海车展将在4月底至5月初举行，再加上各地促消费政策的实施，以及五一出游需求拉动，或有望推动汽车消费。国海证券认为，汽车板块或有望在4月进入销量高景气、事件催化、产业趋势共振阶段，继续看好汽车板块机会。

基金传送门：$华宝中证智能电动汽车ETF发起式联接A(OTCFUND|013475)$$华宝中证智能电动汽车ETF发起式联接C(OTCFUND|013476)$、$华宝海外新能源汽车股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017144)$$华宝海外新能源汽车股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017145)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.04.14）

十大券商本周策略

受特朗普关税政策影响，上周A股市场整体下跌。后市将如何演绎？来看券商最新研判：

1、中信证券：4—5月或以科技行情的交易型机会为主；

2、华泰证券：震荡期的决策及破局点；

3、申万宏源：战术磨底，战略乐观；

4、招商证券：关税冲击落地，A股重回上行；

5、兴业证券：东稳西荡，以我为主；

6、民生证券：旧秩序的瓦解与新秩序的构建；

7、长江证券：逆风而行；

8、国投证券：坑底明确！爬坑关键词是半导体；

9、信达证券：杀估值后可能没有杀盈利了；

10、华安证券：成长科技仍难成为主线所在。

美股收涨

上周五，美股三大指数全线收涨。

（数据来源：Wind，2025.04.14）

上周，道指涨4.95%、标普500指数涨5.7%、纳指涨7.29%。（数据来源：Wind，2025.04.14）

COMEX黄金期货涨2.44%，报3254.9美元/盎司，刷新历史新高，周涨7.23%。（数据来源：Wind，2025.04.14）

国际油价大幅走高，美油主力合约收涨2.35%，报60.23美元/桶，周跌0.82%；布伦特原油主力合约涨1.99%，报64.59美元/桶，周跌1.51%。（数据来源：Wind，2025.04.14）

投资策略

周度观察：

宏观层面外部冲击并未结束，内部对冲尚未出现，指数想要有快速突破或较难，向下3100点的看跌期权或有保护，结构重于指数。

1、指数层面看，YTD-4.5%的跌幅算是对于关税冲击的较为合理的计入，Wind全A的ERP在1倍标准差左右，向下有3100点左右的看跌期权保护，向下风险可能不太大。但同时，美国对全世界其他国家的关税暂缓（间接出口冲击大幅减少），及可能的特定行业关税豁免（20%的对美出口冲击减少），也只是将今年2%的GDP冲击改成1%以上的GDP冲击，在对冲政策出台或中美谈判前，指数大涨的可能性或许也不大。

2、对美敞口高的行业和个股依然不建议参与。中美的关税博弈或许仅仅是第一阶段，后续可能的冲击仍多，尤其是美国可能试图建立的贸易包围圈。

3、把握确定性长逻辑：内需（政策思路其实明确，修复居民资产负债表，提供优质供给和补贴，兼顾解决就业，后面只是力度问题。因此主要还是要找悦己的方向、能吸纳就业的服务方向）、自主可控、创新药（美国人囤IP、中国研发力量重估）。恒生科技可能是兼顾科技和内需、向下跌出空间、有看跌期权保护的指数。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：红利、自主可控、消费、创新药

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】华宝创业板人工智能ETF联接（A：023407；C：023408）

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【一键布局AI+医疗】华宝医疗ETF联接（A：162412；C：012323）

【把握创新药兑现机遇】华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【低估值高股息】华宝标普中国A股红利机会ETF联接（A：501029；C：005125）

【掘金A股+港股高股息】华宝红利精选（A：009263；C：010841）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、标普中国A股红利机会ETF联接、有色金属ETF联接、医药生物、红利精选、智能电车ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、医疗ETF联接、沪港深新消费、港股互联网ETF联接、海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）