大家好，我是宝盈基金张天闻。
今日，半导体板块迎来上涨，截止4.11日收盘，半导体指数（代码：886063.WI）涨超4.4%,投资者情绪高涨。
消息面上，有两大利好：首先，中物联公共采购分会发布关于应对美国关税政策，助力国内经济稳定发展的倡议书，呼吁并建议：锻造“自主链核”，强化供应链战略。其次，中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。
结合这两则消息，在当前关税博弈背景下，全球贸易摩擦或加剧，我们认为此次进口关税的加征利好半导体产业国产化率的进一步提升。在成熟制程方面，新的原厂地认定规则将为国内成熟制程芯片产业创造有利条件，由于成熟制程对成本因素更为敏感，叠加关税壁垒和进口设备溢价等因素，关键设备的采购成本可能显著上升，这使得国产设备的价格优势更加凸显。除此之外，在先进制程领域，随着本土设备制造商在技术研发和服务体系上的持续突破，加之进口设备成本的不断攀升，预计将推动设备国产化进程进一步提速。
因此，总的来看，关税反制政策出台有可能导致将部分美系主导的半导体产品涨价，从而刺激国产进程加速，半导体供应链自主可控逻辑加强，国产份额有望进一步提升。
同时，长期来看，半导体板块经历了两年以上的景气下行周期，我们判断板块目前仍处于 U 型的底部区域，未来叠加国产替代政策支持以及AI、机器人等新质生产力的刺激，我们认为半导体板块投资机会值得关注。
最后，对于宝盈半导体产业混合基金，我们将继续在半导体行业挖掘优质公司，并基于谨慎和努力的原则，在规避流动性风险背景下沿着“相对左侧、相对逆向”的思路，努力构建具备“估值位于相对底部+产业空间广阔+较好的市场地位”的投资组合，尽力为持有人获得较好的投资收益，谢谢大家。
$宝盈半导体产业混合发起式C(OTCFUND|017076)$
$宝盈半导体产业混合发起式A(OTCFUND|017075)$
$宝盈基础产业混合C(OTCFUND|010384)$
数据来源：Wind，截至20250411。
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