1、4月10日，A股市场整体呈现高开震荡格局，三大指数均得上涨，创业板指和深证成指表现尤为强劲，分别上涨2.27%和2.25%，上证指数涨1.31%，科创50指数涨1.09%。从市场成交量来看，维持在1.7万亿附近，并未明显放量，量价层面并不是特别协调，说明市场仍有所担忧。

2、行业层面，商贸零售、纺织服饰、有色金属等板块领涨，科技板块整体跟随指数上行，但在高位有所分化。市场情绪受海外映射逻辑、内需政策预期及国产替代题材共同驱动，中央汇金等机构持续稳定市场举措及上市公司回购力度的加大，进一步巩固了市场底部支撑。

3、关税层面，当前关税已处于令人望而却步的水平，不断升级的中美关税博弈不太可能对贸易造成进一步损害。然而，如果贸易博弈不降温，更广泛的溢出效应风险依然存在。

4、日内披露的通胀数据来看，3月份消费者价格指数同比下降0.1%，继2月份下降0.7%之后，继续处于通货紧缩状态。此前预计经济增长将持平。生产者价格指数也降幅超过预期，同比下降2.5%，创下2024年11月以来的最大降幅，并连续第29个月处于通货紧缩状态。预期降幅为2.3%，对此投资者普遍期待刺激经济政策的出台。

5、科技板块中，半导体方向表现亮眼，受隔夜纳斯达克指数反弹及海外映射逻辑（果链、NV链）影响，核心基本面标的开盘即逼近涨停，国产算力相关分支如柴发设备盘中涨幅一度超15%。然而，随着指数冲高回落，部分高位个股出现兑现压力，板块内部轮动特征明显。半导体板块在政策支持国产替代及全球AI算力需求旺盛背景下，仍具配置价值，但需警惕短期获利盘抛压及外围关税不确定性对修复行情的制约。

6、云计算与大数据板块同样受到科技热点共振带动，部分算力相关标的随国产替代逻辑走强，但整体表现略逊于半导体，午后随指数回落出现一定分化。板块内资金更倾向于低位补涨标的，高辨识度龙头受流动性虹吸影响，波动较大。云计算领域因内需政策及数字经济支持力度不减，长期逻辑稳固，但短期或因市场轮动而承压，需关注后续资金回流情况。

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