过去的一段时间，全球投资人都感受到了许久未见的各个市场巨幅的波动。

在这个过程中，似乎美联储并没有什么存在感：既没有专门召开紧急会议，也没有发表重磅讲话。似乎面对这样特殊的市场状况，美联储选择了淡定地观望和沉默。这是什么原因呢？

我们都知道，美联储有两个显性的政策目标：通胀与就业。但是当金融市场发生动荡的时候，多数投资人还是会把目光投向美联储，这是因为大家都明白美联储其实还有一个隐形的政策目标，也就是保持金融市场的稳定。

本轮全球市场的波动，主要的原因是美国引发的贸易战，以及由此而带来的经济前景的不确定性。例如，美国某著名的投行，就发表了报告，认为受贸易战拖累美国有今年进入衰退的可能性。由于美联储近些年的货币决策对于数据的依赖性一直比较强，因此虽然美联储的官员有可能也预见到了经济受损的可能性，但是由于短期内仍旧没有可以提供证明的数据，而已经公布的数字基本上都只能反映贸易战开启之前的经济情况，可参考性也偏弱，因此更多地是采取了观望的态度。

当然，在最近的市场下跌中，部分投资者也预见了发生流动性危机的可能性。如果这种可能性转化成为现实，预计美联储会毫不犹豫地出手。

目前市场对于今年年内美联储降息的幅度预测为大约80个基点，约合略超过三次。对于五月份即将到来的下一次议息会议，市场基本上没有降息的预期，这也说明市场并没有预期短期内经济会迅速走弱。

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