隔夜美股三大指数全线暴涨，今日（4月10日）亚太市场飙升，中国资产全面回暖！中证港股通高股息投资指数（930915）高开高走，早盘一度大涨超2%。（数据来源：choice）

今日，南向资金继续大幅净买入，早盘净买入额已超55亿元。昨日（4月9日），南向资金大幅净买入355.86亿港元，创纪录新高！从前十大净买入股来看，南向资金配置或延续“科技+红利”哑铃配置！

消息面上，美国当地时间9日表示，已授权对不采取反制行动的国家实施90天的关税暂停。受消息影响，国内商品期货早盘开盘后，集运欧线主力合约一度涨停。

在全球不确定性风险提升的背景下，港股红利资产兼具高股息与低估值特征，是难得的相对确定性资产，特别是长期低利率背景、上市公司加大分红力度、央国企加大增仓回购力度、险资等长期资金入市等多重因素下，汇添富港股红利ETF联接C（501306）配置价值突出。

【港股红利配置理由一：关税不确定性下，关注红利主线】

方正证券表示，A 股整体受关税的影响不必过于悲观。虽然我国作为出口大国难免受到关税影响，但应注意到，当前我国对美单一出口市场的依赖度正在下降：2019年以来，我国出口美国金额占出口总额的比例不断下行，目前已处于历史较低水平。出口结构多元化有利于减少贸易摩擦，提高外贸回旋余地和抗压水平。经过近7年贸易摩擦的“洗礼”，投资者对相关风险已形成较为成熟的认知，也积累了丰富的应对经验，市场表现或更有韧性。

方正证券表示，当前时点下建议关注红利投资主线。红利资产兼具“低估值”和“盈利稳定”两大特点，是关税不确定性阴影下难得的“确定性”资产：股息率=分红率+市盈率，分子端高分红、持续分红的前提是盈利稳定，分母端的“低估值”则是胜率维度上的确定性。（来源于方正证券20250406《策略周报：关税扰动下关注内需和红利》）

【港股红利配置理由二：低利率环境下，红利资产配置性价比凸显】

兴业证券表示，随着国内货币政策转向“适度宽松”，利率下行和低位趋势较为明确，当前10年期国债利率已降至低点，资产荒背景下，红利资产的配置性价比进一步显现。（来源于兴业证券20250409《债市低利率环境下红利资产配置价值凸显》）

【港股红利配置理由三：上市公司加大分红力度，红利资产配置价值强化】

一方面，“国九条”公布一周年，上市公司分红频率和力度显著增强，适逢年报披露期。华泰证券表示，4月年报季结束后，5-7月将迎来密集分红期，当前高股息板块相对估值较低，是较好的左侧布局位置。另一方面，近期在多家央企发布增持、回购公告，央企作为高股息标的主力军，其市值管理有望提振红利板块配置价值！

信达证券表示，国企改革走深走实，常态化分红机制健全与中长期资金入市或将提振央企红利投资价值。 2024年，中央企业发展取得一系列新进展，有力发挥了国民经济顶梁柱、压舱石作用。2025年是国有企业改革深化提升行动收官之年，中央企业提质增效专项行动将深入。中央企业分红行为进一步规范，中长期资金入市利好央企红利资产。在利率下行环境下，红利资产性价比凸显，吸引保险等中长期资金流入。（来源于信达证券20250407《高股息央企港股多轮驱动资产》）

【港股红利配置理由四：确定性长线资金有望流入，险资增配红利股意愿增强】

华泰证券表示，确定性长线资金流入、高配置性价比等优势仍在。在现金收益率下行的驱动下，2024年保险公司继续增配红利特征明显的FVOCI股票，7家上市公司平均配置比例达2.7%，高于1H24的2.2%和2023年的1.7%，估计2024年持仓金额从2888亿（2023年）增至5491亿元。出于支撑现金收益率以及降低利润波动的目的，寿险公司高息股配置比例有望持续上升。（来源于华泰证券20250401《联合研究：月论高股息 - 配置逻辑进一步强化》）

买红利，欢迎关注汇添富港股红利ETF联接C（501306）、“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）：

1、高股息率：标的指数股息率同类领先，最新股息率达8.61%，居所有主流红利类指数前列。

2、估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。

3、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。

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