大家好，我是阿热。
今天的A股从3070点探底回升，三指全部收红，全市场超4500只个股上涨。成交额17410亿元，较上日放量878亿元。不知不觉成交额距离我们之前说的1.8万亿“情绪指标门槛”已经只有一步之遥了。北证50指数今天大涨10.27%，也同样说明风险偏好的大幅回升。
目前简中互联网几乎全是各种各样的“中或最赢”，严肃一点的学界商界指出特总的关税实际上最终会反受其害（这点我们完全支持），而自媒体尤其是财经自媒体干脆就是毫不掩饰地赢赢赢，特总输麻了。
我们反制确实很硬气，资本市场表现在周一之后都很坚挺，给了大家很大的士气提振，这次特总也有够离谱，给了大家明确的同仇敌忾目标。但是我们也不能因为反制关税一加、股市一涨，就好像觉得对面的104%关税已经烟消云散了。对于外贸从业人员来说，后续如果不能谈判或者豁免的话，这样离谱的关税影响是很严重的，很多生意干脆完全没法做了。这对我们整体宏观经济的影响也是很大的，目前主流解读是影响GDP至少1-2个百分点。当然目前资本市场可能更关注为了应对这种冲击而推出的刺激政策，有点类似前几年美国经济数据不好股市反而涨的意思，因为经济数据不好美联储就更有可能降息，而降息利好股市。
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不过这次确实也有一个重大不同。A股的历史经验反复表明，在股市打爱国牌是很容易亏钱的，比如2015年“为国护盘”的人；还有更多时候的情况是一小撮人披着爱国的外衣煽风点火，随便什么炒作题材都要上升到爱国的高度，忽悠一批人接盘然后高位挂旗杆。
这次好像不一样了，最大区别是，不但这一次“护盘=爱国”的逻辑特别通顺，而且“为国护盘”阵营这次是真的有钱。
其实上一次救市也不远，就在新领导上任后的2024年初，也动用了不少资金，起到了救市的效果，就资金量上说，一年前也不会有人怀疑国家队的资金实际上是无限的，但是那时候和现在的区别是，远没有现在这一轮这么高调。这一次是各大国家队拿着大喇叭轮番表态，新华社连发几十条推送，生怕还有人不知道国家队要护盘，基本上就是怼在市场的脸上说，现在多头是印钞机选手，是无限金币玩家。如果这一轮要和2015年相比，那就更加没有可比性。2015年时泡沫破裂后的下跌半山腰，抄底畏首畏尾；现在是3000点出头的低位，国家队一点不慌。
如果进一步追问为什么这一次这么高调，可能第一是因为国家层面对资本市场的重视一直在不断提升，这是缓慢但是长期不变的过程，救市的工具也在不断增加；第二是前段时间对资本市场的定调，“搞好股市、提升居民财产性收入”等等表态，在促消费促内需的背景下股市更为重要；第三，我个人不太愿意把股市上升到大国博弈之类的叙事，但是由于这次市场波动毫无争议地来源于特总的关税，冤有头债有主，面对特总这么一个尤其喜欢拿股市说事的对手，我们在金融领域也要争一口气也是可以理解的。
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回到盘面情况，今天板块题材上，军工板块集体爆发，农业持续走高不过开始分歧了，大消费板块午后走强，半导体凭借“国产替代”线再次发力，今天设备和芯片设计都开始有点走出来的意思。
31个申万一级行业29涨2跌，涨幅前三是国防军工+6.27%、商贸零售+5.18%、房地产+4.40%，跌幅前三是银行-0.94%、石油石化-0.07%、煤炭+0.15%。
早盘企稳之后，代表小盘股的分时黄线就快速蹿到白线上方，盘口的风格从求稳丝滑过渡到反攻，个股行情在这个过程中慢慢发酵成一面倒的涨多跌少，但成交量放大的并不显著，市场整体对于接下来的行情还是存在一定的顾虑，要保留一部分余力去应对风浪。
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大部分板块都经历了拉升修复，明天就是兑现，看有没有资金愿意接今天这些巨大获利盘的筹码。目前K线上看，沪深300的30分钟线已经重新走出多头排列，但是人为干预的痕迹太重，很快就要摸到缺口下沿了，后续还有待观察。
接着上面救市的思路，虽然多头有印钞机选手，但是我们昨天也聊过，关税一定是持久战，目前两大风险都还在，不足以全面看好A股。防守视角下，短期关注国家队买什么，中期关注后续政策落地，并且要关注落地的政策是会提振情绪，还是提振特定方向业绩，还是全面提振宏观。
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