大家好，我是辣评君。

今天全A成交16536亿元，比昨天稍微放量400亿。盘中又是冲高拉升又是回落跳水，尾盘有个反攻。各大ETF明显放量，国家队出来干活了，并且这回也不遮遮掩掩了。

汇金一大早就表示，我们是国家队，发挥着类似平准基金的作用。

有博主总结的好：国家队终于承认了自己是国家队。

还有平准基金，市场从去年开始就在期待，924发布会还有记者追问，潘行笑着回答“在研究了”，今天汇金正面回应：别找了，我就是平准基金。

这个图是网上流传的今日时间线，在资本市场层面，确定了“央行融资+汇金投资”的模式，各路媒体争相报道，以前只是市场觉得国家队理论上有无限资金，现在是正式坐实昭告天下。还有实业层面，各大央企一个接一个发声，大家应该都收到刷屏的推送了。

这个态度很重要，救市就应该这样大张旗鼓集团化作战，给多头信心，让空头知道他们的对手盘是印钞机选手。把预期稳住了，后面的事情都好办。大张旗鼓地花1000亿救市，很可能比闷声不响地花3000亿效果更好。

另外，盘前出了周一到融资数据，连降7天，周一单日大降479亿。这是2015年9月以来的单日最大降幅，按理说对盘面是一个很负面的数据，但是在今天这样的环境下，辣评君长期关注的、平时很尊敬的一个前辈博主，对此的解读是“融资盘在国家队的掩护下有序撤退”，看来为国护盘的气氛确实热烈。。。

31个申万一级行业23涨8跌，涨幅前三是农林牧渔+7.81%、商贸零售+3.44%、食品饮料+3.37%，跌幅前三是电子-1.69%、汽车-1.63%、通信-0.93%。板块方面，低位的种植业、渔业、鸡肉、休闲食品等大消费方向涨幅靠前。电机制造，家电零部件，消费电子等科技方向的板块还是跌幅靠前。

……

市场的风向明显在消费方向，农林牧渔昨天就跌得最少，今天继续领涨全A，比第二名断层领先，5日涨跌幅来看也是唯一正收益的。今天排名第二第三的商贸零售和食品饮料也都是消费方向。

农业方向上是有明确的重磅政策催化。这波领涨的核心逻辑主要三点：一是政策红利，二是避险需求，叠加关税反制的利好。

政策端是中共中央、国务院于4月7日发布的《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》，点明了政策配套资金和税收优惠倾斜，直接提振了种业、农机等细分赛道信心。

本身板块此前长期处于估值洼地，牧原股份、温氏股份等龙头企业动态市盈率仅15倍左右，显著低于市场均值。而2024年业绩显示，牧原净利润同比大增498%，温氏增长241.47%，盈利修复推动板块价值重估。

同时这次“对等关税”引发了粮食安全担忧，在咱们反制措施下导致美国玉米、大豆等进口量骤降。这一政策强化了国内农产品“自主可控”预期，国内农产品价格看涨预期升温。

不过从板块特性和历史表现来说，农业的问题是持续性不强。大家也可以后续消费的其他板块。大消费方向整体的刺激政策预期也是越来越浓，生育补贴、两新扩容，等等等等，尤其是生育补贴，我们之前多次聊过，这里就不重复了，要是借着外部冲击在原本就该大力推进的方面真的开始加大力度，也算是功在千秋了。

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最后，目前A股市场两个风险还在：第一个风险是关税才刚刚开始，后续还会有持续性影响，特别是消息面的影响。咱们和老美双方现在都有底牌，但是还没有亮剑，目前仅仅是相互试探双方态度的阶段，后续博弈还长。但是多说一句出口链方向，今天大盘有所回暖，但是出口链还是被按在地上，感觉市场已经是按照出口链上游全额承担所有关税成本这个情形，一口气把悲观预期全部宣泄完了。

用果链举个例子，目前状况是苹果在积极争取豁免（所谓“美国成分占海关申报价值20%以上的产品可部分豁免”），如果不成功会考虑转嫁给消费者和自己承担，最后才是考虑让供应商上游一起承担。这主要是因为近几年苹果对供应链利润空间已经有所压缩，继续过度伤害供应链会影响苹果产品交付质量。也就是说，乐观情况可能是，对于关税产生的成本，豁免三分之一、苹果自己和消费者分别承担三分之一，悲观情况是，苹果自己、消费者、上游供应商各自承担三分之一。但是市场目前好像直接按照“上游供应商承担100%”来杀跌出口链。我们的观点是，可以关注其中可能会有错杀反弹的投资机会，倒是苹果自己的利润受威胁可能更大些，就是我们昨天聊的“美股先跌估值再跌业绩”的风险。

A股第二个风险是业绩披露还没结束，业绩雷肯定还有，整个四月内，市场可能也不会有特别大的增量，还是以防守为主。标的上可以看看今天国家队都买了哪些ETF，照着这些指数买，最不想动脑子的当然就是沪深300。如果想要进攻，在科技方向，今天科创人工智能指数明显领先另外两个人工智能指数，一方面聚焦科创板更加硬核，另一方面成分股全部20cm弹性也更大，作为哑铃策略的进攻端也仍然不失为一种选择。

今天先聊到这里。各位有什么关心的内容或话题，欢迎多留言。

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$易方达沪深300ETF联接A(OTCFUND|110020)$$华泰柏瑞沪深300ETF联接A(OTCFUND|460300)$$华夏中证A500ETF联接A(OTCFUND|022430)$$天弘创业板ETF联接A(OTCFUND|001592)$$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$

$易方达上证科创板人工智能ETF联接A(OTCFUND|023564)$$易方达上证科创板人工智能ETF联接C(OTCFUND|023565)$$汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$