大家好，我是辣评君。

今天全线大跌，全A成交16187亿，比上周四进一步放量超4600亿。31个申万一级行业全部收跌，跌的最少的是农林牧渔-2.1%、食品饮料-4.5%、银行-4.7%。跌的最多的是传媒-12.1%、机械设备-12.2%、计算机-12.6%。

个股上，全市场超5200只下跌，跌停2902家。

我们在先防守一波 里画过恒生科技的四浪图。今天这么一跌，这个浪不知道该怎么数了。

下跌的原因众所周知，假期前后我们已经写了至少三篇文章聊对等关税的影响，这里就不重复了。

上回是防守一波，那现在就是防守第二波。

上证终于补上了从十月份就开始心心念念的3087的缺口。从30分钟线来看，这一笔向下还没有走完，正在构建新的中枢，如果今晚没有大一点消息出台刺激，那么明天可能会继续惯性向下。

短期风险比较大的当然是出口方向。比如果链，英伟达相关以及北美业务占比高的公司，对面这波加的关税幅度太大，这些出口企业很难单独承担关税，只能通过涨价消化，也让这些公司收入和利润的不确定性大大增加。

对于大盘整体来说，今天A+H的下跌主要还是在跌情绪和估值，很多本来应该是受益的方向也跟着一起乱跌。从更宏观的角度看，相比2018年那一轮，我们这一次明显准备更充分，财政空间更大，对面的能力实际上也更弱了。

但是熟悉A股的朋友们应该都知道，A股大部分时间都不是一个讲道理的市场。就算上述种种逻辑成立，也不代表明天就能止跌。对我们来说，能做的是少预测，多应对。具体到执行上，就是昨天说的急跌不抄底。我们投资的目的是为了赚钱，不是为了和市场讲道理：如果觉得市场不讲道理，就先缓一缓。等后续盘面逐渐企稳，我们计划慢慢加仓。具体什么时候能企稳，有可能像2020年春节后那样（开盘第一天沪深300大跌7.88%，然后过了一天立刻开始反弹），也有可能还要继续跌好些天（如上所述，30分钟线尚不乐观），但是总之预测重于应对。

除了我们之前反复说的红利、黄金之外，市场上比较多的观点是看好自主可控、内需消费等等板块，比如内需方向主要看点是国内可能会出台超预期的内需政策，用来对冲出口下滑带来的压力，可以关注消费的大众品以及地产产业链。辣评君的个人观点是右侧比左侧更佳。

……

今天放量基本是踩踏式的抛售，不过要知道有卖的就有接的。所以有悲观的，也有乐观抄底的。正值提振需求，优化环境的政策条件下，股市的崩盘对消费信心极为不利，之后有利好政策来提振市场信心还是可以期待的。今天官方媒体还出来喊话说政策工具随时可以动用，也不必太过悲观。另外，尾盘大资金进场买了一些沪深300ETF，如果进一步下跌，可能力度还会加强。

一句话总结，今天没有抄底，明天也不一定，但是应该很快了。再用恒生科技和我们昨天同样聊过的腾讯举一个例子，今天恒生科技收跌17.2%，但是腾讯收跌12.5%，明显有资金有抄底意愿。按照目前股价，腾讯的PE-TTM是19倍，2025年预测PE只有17倍。对于长线配置资金来说，这个位置显然是非常有性价比的。我们的观点还是和以前一样，交易选恒科，配置选中概。明天如果有合适的买点，可能会加仓一点中概。

我们的实盘组合已经陆续把天天上的所有基金都转入了，由于转入是在上周四收盘之后操作的，所以是按照今天收盘后的净值确认进入组合，也就是今天的大跌不会算在组合收益里，也算是我们运气好吧

各位有什么关心的内容或话题，欢迎多留言。

#每日信息前沿##关税扰动A股？十大券商紧急献策##特朗普暗示“故意”引发美股市崩盘##金价波动！逢低布局？#

$易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$$易方达中证海外50ETF联接人民币A(OTCFUND|006327)$$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$

$易方达中证红利低波动ETF联接发起式A(OTCFUND|020602)$$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A(OTCFUND|007466)$$易方达上证科创50联接A(OTCFUND|011608)$$易方达产业机遇混合A(OTCFUND|021179)$$永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$$同泰产业升级混合A(OTCFUND|014938)$