近年来，港股创新药板块凭借其独特的国际化基因和研发实力，已成为全球医药创新的重要力量。从医药魔方统计的24年BD数据来看，2024年全球首付款5000万美元以上的BD，中国有关的项目数量占比30%。从港股市场特性看，其创新药企具备三大核心优势：首先国际化能力突出：港股创新药企海外收入占比较高，头部企业如百济神州的PD-1单抗在欧美市场快速放量，形成“中国研发+全球市场”的商业模式。其次政策与资本协同：港股18A规则允许未盈利生物科技公司上市，为前沿技术研发提供融资支持；国内医保政策优化（如丙类目录推出）和集采规则转向“质量优先”，进一步释放创新药支付红利。最后研发效率与成本优势：AI辅助研发缩短药物发现周期，头部企业研发费用率不断提升，叠加临床试验成本较低，推动国产创新药在全球竞争中占据性价比高地。此外，全球重要医学会议中，中国创新药频繁在会议中亮相，说明海外公司对中国创新药的质量认可。

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