进入春季，政策暖风不断，产业利好频现，股指不断走高，让许多小伙伴开始切身感受到市场的暖意，参与投资的热情也更加高涨。
与此同时，债券市场乍暖还寒，不时出现波动，让持有债基的投资者们感到有些难以坚持。从十年期国债的收益率来看，其相较1月初的低点已调整超过30bp。（数据来源：wind，2025.3.17）
面对“春雨行情”中的颠簸，我们该如何调整自己的债基投资策略，才能更加“坐稳扶好”，提升投资体验？今天，小浦就带大家一起盘一盘。
债券市场为何频现波动？
基本面企稳 宽松预期有所变化：
从最近公布的宏观数据来看，部分经济指标出现进一步企稳回升的迹象，市场的风险偏好也有所回温。具体来看，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，全国服务业生产指数同比增长5.6%，社会消费品零售总额同比增长4.0%，皆优于去年同期表现。因此，市场预期短期内货币政策进一步宽松的必要性有所下降，影响长端债券的表现。
风险资产强劲 股债跷跷板效应明显：
今年以来，我国在大模型、AI应用、云服务、人形机器人领域亮点频现，同时政策对消费、科技创新、楼市等重要领域的支持加码不断，使得包括外资投行在内的海内外投资者重新布局A股、港股、海外中概股等风险资产。从年初至3月17日，恒生科技上涨31.44%，已然成为全球市场中表现最好的指数之一。
（数据来源：Wind，截至2025.3.17；本文提及的行业、个股及指数等仅作举例展示，不作为投资建议。市场有风险，投资需谨慎）
债基投资策略如何调整？
一直以来，债券以其还本付息的属性，具备既有防守能力、也能争取资产增值的特点，使得债券基金成为大家投资压舱石的选择。
那么，当债市出现波动，我们也可以进一步判断自己当前更加细分的需求，选择更加特定策略的债券基金。
追求低波，看中短债基金：
中短债基金主要投资于剩余期限不超过三年的债券资产，所面临的宏观与政策风险更有限，长期波动率更有限。
此外，从当前的点位来看，短端债券利率已上行至去年6月相似水平，调整幅度较为充分，配置的性价比也得到明显提升。（数据来源：Wind，截至2025.3.17）
争取增值，看偏债混合基金：
对于追求更高收益且具备一定风险承受能力的投资者来说，当前不妨开始关注采用少量股票、可转债仓位争取收益增强的偏债混合型基金。
在权益市场回暖的情况下，基金经理可根据对市场的研判，择机布局经济回暖、产业创新等机会，为基金增添弹性。
自去年“924”政策大礼包出台以来，偏债混合型基金指数已上涨7.00%，弹性明显优于纯债债基同期0.59%的涨幅。（数据来源：Wind，截至2025.3.17）
（数据来源：Wind，截至2025.3.17，指数的过往表现不预示未来。基金有风险，投资需谨慎）
相关产品：
$浦银安盛稳健增利债券C(OTCFUND|166401)$
A类 004126 C类 166401 R2-中低风险
转债策略求增强
近一年回报
4.65%（A）/ 4.28%（C）
同期比较基准6.26%
（数据来源：Wind，截至2025.2.28，业绩已经过托管复核，基金A/C份额近三年回报10.50%/9.37%、近五年回报17.89%/15.92%、成立以来回报分别为34.22%/38.87%，同期比较基准分别为17.34%、26.01%、46.53%/61.21%。)
$浦银安盛稳健丰利债券C(OTCFUND|009944)$
A类009943 C类 009944 R2-中低风险
股票仓位＜20% 可投港股
近一年回报
4.67%（A）/ 4.30%（C）
同期比较基准7.25%
（数据来源：Wind，截至2025.2.28，业绩已经过托管复核，基金A/C份额近三年回报4.93%/3.81%、成立以来回报分别为6.91%/5.38%，同期比较基准分别为13.51%、16.91%。)
$浦银悦享30天持有债券C(OTCFUND|019582)$
A类019581 C类019582 R2-中低风险
中短久期 严控风险
近一年回报
2.99%（A）/ 2.78%（C）
同期比较基准2.61%
（数据来源：Wind，截至2025.2.28，经过托管复核。浦银悦享30天基金A/C成立以来回报分别为4.18%/3.92%，同期比较基准为4.79%。）
浦银安盛稳健增利债券型证券投资基金（LOF）于2014年12月16日由浦银安盛增利分级债券型证券投资基金转型而来，2017年1月23日新增A类份额。基金风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中证全债指数。根据基金定期报告，基金A/C类份额2024-2020年度累计净值回报分别为5.30%/4.91%、2.79%/2.43%、2.63%/2.28%、4.49%/4.17%、3.11%/2.68%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为8.83%、5.23%、3.49%、5.65%、3.05%。截至2024年4季报，基金转型以来回报为34.05%/38.79%，同期比较基准为46.96%/61.65%。历任基金经理：(20141215-20160816)薛铮，(20160817-20170514)薛铮 刘大巍，(20170515-20170608)薛铮 刘大巍 章潇枫，(20170609-20180705)刘大巍 章潇枫，(20180706至今) 章潇枫。
浦银安盛悦享30天持有期债券型证券投资基金成立于2023-12-06，风险等级为R2-中低风险，比较基准为中债综合全价指数收益率*90%+一年期定期存款利率（税后）*10%。根据 2024 年4季报，基金A/C份额2024年年度回报分别为3.85%/ 3.64%，同期比较基准为4.63%，成立以来回报为4.37%/ 4.15%，同期比较基准为5.47%。
浦银安盛稳健丰利债券型证券投资基金成立于2021-02-02，风险等级为R2-中低风险，业绩比较基准为中债综合财富(总值)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*5%+恒生指数收益率*5%，根据基金定期报告，A/C类份额2022-2024年年度回报分别为-0.91%/-1.25%、-0.04%/-0.39%、4.68%/4.30%，同期比较基准为1.20%、3.05%、8.68%；截至2024年4季报，基金A/C份额成立以来回报为6.38%/4.92%，同期比较基准为16.58%。历任基金经理：20210202-20230104李羿，20230105-20231227李羿、郑双超，20231228-至今李羿、郑双超、杨鑫。
风险提示:基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。了解基金详细情况，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。材料中的观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。
