【热点事件】

3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。3月17日下午3时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，请国家发展改革委、财政部经济建设司等相关部门介绍提振消费有关情况，并答记者问。

【事件要点】

1、充分细化了促消费政策的具体部署，将“城乡居民增收促进行动”放在首位：今年提振内需、扩大消费的重要性不言而喻，此次专项行动方案提出了八部分30条的政策举措，充分细化了促消费政策的具体部署。城乡居民增收促进行动被置于首位，这也是提升消费能力的最重要举措，主要也是考虑到当前居民部门资产负债表收缩主要由于工资收入及财富效应均受到一定程度的冲击。在消费能力保障上，提出加强生育、教育、养老保障力度，预计下一步各地育儿补贴等具体政策也会陆续落地。服务消费部分则进一步细化此前提出的银发经济、冰雪经济等政策方向；

2、“多措并举稳住股市”的要求被再次列入重中之重，有望进一步提升投资者信心：本次专项行动方案中，对于增收促进行动的第二点就是稳住股市、加强中长期资金入市以及规范资本市场行为，充分表明了政策对于股市上涨带动消费的强烈意愿，认识到资本市场在促进经济增长、拉动消费方面所蕴含的巨大潜力，对资本市场的重视程度上升到了新的高度，有望进一步提升 A 股投资者信心，激发资本市场的活力；

3、经济修复的力度和速度均有望在政策推动下进一步提升，关注相关受益行业方向：总体上说，本次的专项行动对生育、教育、文化服务、新型消费、社会服务等相关行业都有提及，且首提促进游戏、电竞及其周边衍生品等消费领域，以及支持开发原创知识产权（IP）品牌、开拓国货“潮品”国内外增量市场等消费品牌方向。可持续关注相关的消费相关子行业受益情况，以及盈利预期的改善进展；

【核心观点】

本次提振消费专项行动是对今年提振内需工作的具体部署，出台节奏紧凑、速度之快也体现了政策制定者对提振内需这一关键议题的高度重视。

在外部环境动荡、关税政策不确定加剧之下，尽早落实促消费具体行动也会为今年经济增长目标的达成提供重要的保障。

同时对于稳住股市的表述预计也将进一步提升投资者信心，提振市场情绪，为股市的长期向好打下基础。权益市场中枢预计持续抬升，关注相关消费行业的复苏情况和投资机会，债市承压态势将进一步加剧。

以上观点来源：创金合信宏观策略配置部

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