春节期间，国产大模型DeepSeek横空出世，迅速引爆市场，科技股开启狂飙模式。

创金合信科技成长基金经理周志敏认为，宏观环境、政策和资金面都有利于市场反转，科技板块将成为今年市场的主要驱动力，重点关注以AI为代表的新质生产力领域。

聚焦科技轮动

周志敏是清华大学学士，中国科学院研究生院博士，2011年7月加入广发证券，任自营部研究员，后在第一创业证券任资产管理部研究员。2014年8月加入创金合信基金，担任行业投资研究部研究员、资管投资部投资经理，现任创金合信科技成长基金经理、投资经理。

科技板块变化快、波动也比较大，极为考验基金经理的战略眼光和研究功力。不同于其他科技股基金经理，周志敏的投资策略更聚焦“科技轮动”，通过宏观分析、行业趋势判断和个股选择，捕捉不同科技主题的投资机会。他强调长期投资，避免频繁交易，更倾向于选择具有长期增长潜力的公司。

“我比较注重卡位优势和长期市场空间，偏爱那些在产业链中具有不可替代性的企业；会根据市场阶段和产业趋势调整持仓，保持对新兴行业的跟踪，确保不错失潜在的投资机会。”周志敏说。

从周志敏管理基金的持仓来看，他将80%以上的资产配置在A股的电子、通信、计算机等行业。他强调资产配置需要根据市场阶段和产业趋势灵活调整，在市场没有明确主线时，采取分散投资策略；在产业主线明确时，集中投资相关领域，获得更大的市场弹性。

谈及个股选择，周志敏注重长期市场空间和卡位优势，倾向于选择具有行业渗透率和市场份额提升潜力的公司。“科技行业的投资需要关注公司的技术壁垒和产业链地位，要选择在产业变革中能够持续受益的企业。”他说。

科技板块成为市场主要驱动力

对于科技股的投资前景，周志敏较为乐观，认为科技板块会成为今年市场的主要驱动力。

“目前来看，宏观环境、政策和资金面都有利于市场反转，科技板块特别是AI、机器人等领域将成为市场的主要驱动力。”周志敏认为，资金将从避险资产回流至权益市场，科技股将是重点受益领域。

“这波科技成长行情可能会持续一年以上。”周志敏表示，AI等新兴科技领域的基础设施建设仍处于初期阶段，今年将重点投入基建。随着更多应用落地，科技板块行情将可持续较长时间。此外，国内科技企业在AI芯片、大模型等领域的突破，将为科技成长行情提供强有力的支撑。

周志敏重点关注以AI为代表的新质生产力领域。他认为这些领域正处于快速发展阶段，未来增长空间巨大，AI应用逐步落地，将推动相关产业链持续增长。

随着国产替代的推进和政策支持的加强，国内科技企业有望在全球竞争中占据更重要的地位。其中，具有卡位优势的公司更有潜力，特别是AI算力、存储和传输等关键环节的优秀企业。由于AI应用落地需要大量的算力支持，因此算力相关的公司，如芯片设计、晶圆厂等，具有较大的增长潜力。而“AI+各行业”的应用也将带来新的投资机会，如“AI+金融”“AI+医疗”等，有望成为未来的龙头企业。

此外，周志敏对传统行业，如房地产和基建持谨慎态度，认为其增长空间有限，难以成为市场的主要驱动力。

$创金合信科技成长股票C(OTCFUND|005496)$

$创金合信科技成长股票A(OTCFUND|005495)$

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