今天两市三大指数全线上涨，上证指数收涨0.41%，深证成指收涨0.33%，创业板指收涨0.19%。今日沪、深、北交所合计成交量15201亿元。行业概念上，互联网、休闲用品、酒类等行业概念涨幅靠前。（数据来源：Wind，截至2025.3.11，过往数据不预示未来）
今日大盘低开高走，迎来强势反弹，消费板块轮动上涨。值得一提的是，隔夜欧美股市场整体调整，A股在全球范围内走出独立行情。F姐不禁感叹，外部扰动因素对如今的A股影响越来越小了！
图片来源：Wind，截至2025.3.11，过往数据不预示未来
全国两会于今日闭幕，两会结束后各项政策的落地进展或成为市场关注的重点。从政策主题来看，两会经济主题记者会“科技”、“消费”含量较高，科技词频出现90次，消费词频出现80次，科技以及消费均有增量政策部署。（资料来源：东海证券，2025.3.7）
与此同时，各省市也在逐步出台各项支持举措。3月10日，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》。值得一提的是，“人工智能+机器人”组成的具身智能这一硬核科技也出现在今年的政府工作报告中。（资料来源：证券时报，2025.3.10）
F姐在《左手科技，右手消费！又发现一个宝藏指数》一文中提到过，当前A股市场呈现显著的结构性行情特征，科技创新与提振消费形成双轮驱动格局，投资者后市或仍可聚焦这两个方向。
01 科技&消费双轮驱动
科技板块：开年以来，科技板块在政策红利与产业变革共振下走出结构性行情，以人工智能、机器人、半导体为核心的科技主线持续活跃。有不少投资者会提出疑问，经过开年至今的持续上涨，当前的科技板块还值得投资吗？
F姐认为，板块的持续上涨通常伴随着回调，不过从长期维度看，科技板块有望成为A股的长期主线，理由有以下两个：
一是政策强支撑，政府工作报告将“新质生产力”作为核心抓手，要求经济增速“在结构优化中实现合理增长”，这标志着政策重心从“量的追赶”向“质的突围”转变；报告明确指出要培育壮大商业航天、低空经济等新兴产业，生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，并推动传统产业的改造提升，以及持续推进“人工智能+”行动。（资料来源：券商中国、中国基金报，2025.3.5）
二是产业变革正当时，国内AI行业掀起一场AI浪潮；国产大模型应用在医疗、制造等领域逐步实现商业化落地；人形机器人量产元年开启；科技创新正从实验室快速转向实体经济，当前我们或正迎来新一轮产业变革。
消费板块：当前消费板块呈现“估值低位+政策利好”双重特征。一方面，食品饮料、家电等核心消费赛道经过前期回调整理，估值或具备较高安全边际；另一方面，今年两会将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”放在重点任务的首位，同时，多地启动汽车、家电以旧换新补贴，叠加地产企稳带动家居消费回暖，消费复苏动能逐步释放。（资料来源：券商中国，2025.3.5）
值得注意的是，近期港股消费板块在政策支持与南向资金流入推动下表现突出，或将带动A股消费板块投资情绪回升。中信证券研报认为，从相对估值水平和业绩确定性来看，在服务消费政策补贴预期、消费企业融资渠道放宽等因素催化下，估值处于历史低位的消费相关主题有望进一步受到关注；业绩兑现可能性更高的传统核心资产亦值得关注。（资料来源：中信证券，2025.3.3）
02 自带科技+消费哑铃策略的指数
展望后市，银河证券研报指出，随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心或将进一步增强。（资料来源：银河证券，2025.3.11）
从当前盘面上看，AI、机器人、半导体等热点板块进入分化整理，而处于相对低位的消费板块开始得到市场重视。F姐认为，科技创新主题与消费主题或仍是市场中长期关注的焦点。投资者或可采取“科技+消费”的哑铃策略，有望较好地捕捉市场中的结构性机会。而深证100指数的行业分布中，科技、消费板块占比较高，兼具价值与成长性，相当于自带哑铃策略，进可攻退可守，或适合在当前阶段关注。
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摘自：了不起的ETF
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