— A股 —
3月10日，A股临近尾盘震荡回升，三大股指跌幅收窄。盘面上，医药商业概念逆势活跃，培育钻石板块持续强势，光伏概念上涨，多模态AI概念集体调整，AI语料概念跟跌，国资云概念走弱。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3300只。沪深两市成交额15057亿，较上周五缩量3126亿。
截止收盘，沪指跌0.19%，报3366.16点；深成指跌0.17%，报10825.70点；创指跌0.25%，报2199.88点。
板块上，工程机械、煤炭、日用化工等板块涨幅居前，电信、软件、互联网等板块跌幅居前。
恒仔叨叨：今日A股早盘低开，午后指数探底回升，尾盘跌幅收窄。盘中以AI为代表的科技成长板块前期积累了较高涨幅，资金阶段性获利出逃的意愿增加。周末公布的通胀数据低于预期，反映出内需修复仍存在不确定性。与此同时，随着重要会议逐步落幕，博弈性资金或有离场需求。在政策效果与企业业绩有待验证的背景下，市场表现或仍将反复。
重要会议政策符合预期，市场因政策不确定性导致的避险情绪消退，AI应用、芯片、半导体设备、算力等板块有望修复，但资金在没有新技术突破出现的情况下易产生分歧，或有一定盘整需求。展望后市，我们预计A股整体估值中枢或呈现上移趋势，市场资金将从高估值领域向低估值区域切换，以及财政刺激力度较大的领域。中长期维度上我们持续关注科技、制造、消费、医药、军工的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
$恒生前海兴泰混合A(OTCFUND|020653)$
$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$
$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$
— 港股 —
3月10日，港股三大指数低开低走。盘面上，科技股下挫，消费股跌幅居前，电讯股走低。截至收盘，恒生指数跌1.85%报23783.49点，恒生科技指数跌2.52%报5885.49点，恒生中国企业指数跌2.12%报8725.01点，大市成交3018.15亿港元。南向资金净买入额为296.26亿港元，创历史单日最高净买入纪录。
板块上，消费、煤炭、军工等板块涨幅居前，半导体、软件、医药等板块跌幅居前。
今日港股三大指数集体收跌，但港股市场的波动并未影响资金的做多热情，南向资金延续大幅买入态势，今日净买入额已突破290亿港元。
由于deepseek和阿里大模型发布后，全球将科技产业发展的关注度转移到了中国，同时由于美国经济的不确定性加大，以及美股进入调整期，预计港股将继续有区域配置型资金和中长期资金涌入，中长期市场或将在波动中上行。配置层面，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的收益机会，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
— 债市 —
3月10日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。
公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月10日以固定利率、数量招标方式开展了965亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日970亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼5亿元。
资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行1.8BP报1.819%；7天期上行6.2BP报1.78%；14天期上行4.2BP报1.897%；1个月期上行2.1BP报1.937%，创2024年5月以来新高。
今日现券期货整体延续弱势，银行间主要利率债走势分化。资金延续平衡局面，央行公开市场连续净回笼但规模已大幅收窄。后续仍需关注央行在流动性方面的态度，以及社融等经济数据的出炉。
$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$
$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$
数据来源：Wind，截至2025年3月10日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
