— A股 —
3月5日，指数午后集体走强，三大股指集体收红。盘面上，工程机械板块大涨，通信板块集体走强，算力租赁概念午后走高，地产股持续调整，光伏设备板块走弱，电池板块延续回调。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超2800只。沪深京三市成交额超1.5万亿，较昨日放量超600亿元。
截止收盘，沪指涨0.53%，报3341.96点；深成指涨0.28%，报10709.46点；创指涨0.01%，报2190.36点
板块上，工程机械、互联网、电信等板块涨幅居前，休闲用品、石油化工、房地产等板块跌幅居前。
今日A股市场震荡拉升，沪指走势偏强，盘中银行、保险、券商等大金融板块走高。重要会议释放积极信号，政府工作报告明确 2025年GDP增长目标，财政政策方面，赤字率拟提高至4%，拟发行特别国债5000亿元，进一步夯实经济复苏预期，有望提振资金情绪，为市场注入信心。但外部美联储降息节奏不确定性、海外贸易摩擦或阶段性压制风险偏好，短期市场或仍将处于政策预期与经济现实的博弈期。
市场风格上，三月成长风格的绝对优势可能边际弱化，小微盘风格或依然占优，同时消费、稳定、价值风格综合性价比出现显著提升。展望后市，我们认为A股有望呈现震荡向上的趋势，全年重心逐级升高，产业趋势主题或仍有后续，大消费支持政策仍持续催化，春季主题活跃度可能再度提升，中长期维度上我们将持续关注科技、制造、消费、医药等行业的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
$恒生前海兴泰混合A(OTCFUND|020653)$
$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$
$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$
— 港股 —
3月5日，港股三大指数高开高走。盘面上，科技股涨幅居前，黄金股表现强势，原材料股走高。截至收盘，恒生指数涨2.84%报23594.21点，恒生科技指数涨4.02%报5757.94点，恒生中国企业指数涨3.14%报8630.4点，大市成交2586.89亿港元。南向资金净买入额为83.69亿港元。
板块上，所有板块全线上涨，其中半导体、硬件设备、消费等板块涨幅居前。
隔夜欧洲股市集体走低，美股尾盘跳水，但今日港股逆势走强，港股三大指数午后持续攀升，盘面上，科技股全线拉升回暖助力大市上扬。随着重要会议召开，市场或密切关注政策预期的兑现情况。
全球对美股科技的关注度部分转移到中国科技和人工智能的发展，此前部分看空中国资产的资金或在回流。目前港股市场估值水平的吸引力在逐步显现，中期来看市场或在波折中上行。行业配置层面，面对相对复杂的国内外环境，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的收益机会，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
— 债市 —
3月5日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.33%，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.1%，2年期主力合约涨0.04%。
公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月5日以固定利率、数量招标方式开展了3532亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日5487亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1955亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行6.9BP报1.755%；7天期上行3.3BP报1.751%；14天期下行0.1BP报1.823%；1个月期上行1.6BP报1.908%，创2024年5月以来新高。
今日国债期货震荡偏暖，资金面整体均衡但价格不稳，银行间主要回购利率小幅上行。此次政府工作报告延续积极稳健的定调，积极财政和宽松货币政策力度加大，但关键指标的目标制定市场定价较充分，对债市产生冲击的影响有限。
$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$
$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$
数据来源：Wind，截至2025年3月5日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
