科技股在政策扶持和资金流入的双重推动下表现亮眼。年初以来，研发费用加计扣除比例提升、专项科研基金新增投入超过200亿元，刺激了科技企业的研发投入。公募基金对科技股的配置比例从去年的18%提升至22%，北向资金净流入超过600亿元，推动科技股板块市值增长约15%。

在低利率环境下，高股息板块的投资价值凸显。当前十年期国债收益率降至1.95%，而高股息股票的股息率优势显著。中长期资金如社保、企业年金等偏好高股息资产，这将进一步巩固其市场地位，使其成为中长期防御型配置的优选。

国内消费市场复苏势头良好，新兴消费场景带动相关产业发展。随着疫情防控措施优化，居民消费信心逐步恢复，尤其是餐饮、旅游、娱乐等服务消费领域反弹明显。消费升级趋势持续，高端消费品和智能家电等新兴消费品类需求旺盛。

高端制造领域国产替代加速，绿色转型带来新的增长点。近年来，国家大力推进制造业升级，鼓励自主创新和技术突破，特别是在半导体、新能源汽车等领域，国产替代进程加快。碳达峰、碳中和目标推动了绿色制造和清洁能源的发展，产业链优势凸显竞争力。

医保改革持续推进释放需求，创新药研发进入收获期。随着人口老龄化的加剧，医疗健康行业的需求持续增长，特别是创新药和高端医疗器械领域。政策支持下，创新药企的研发管线丰富，临床试验进展顺利，未来几年将迎来多个新药上市。

政策支持农业现代化转型，新型农业经营主体发展壮大。一号文件首次提出“农业新质生产力”，强调农业科技和现代化农业的发展，这将为农业相关企业带来新的发展机遇，尤其是在生物技术、智能农业等领域。农业现代化是国家乡村振兴战略的重要内容，政策支持力度大，技术创新和产业链优化将进一步提升农业生产效率和市场竞争力。

可转债估值处于历史中低水平，债券机会成本降低提升配置价值。尽管去年9月底以来有所反弹，但当前可转债的估值仍处于历史中低水平，这意味着潜在上升空间较大。在当前债券市场机会成本较低的背景下，可转债作为一种兼具股性和债性的资产，其配置价值显著提升。