过去，中国缺乏顶尖的模型技术，导致产业链对AI产业发展趋势缺乏信心。但随着这些技术的突破，中国AI产业的“任督二脉”被打通，全球资本对中国科技企业的信心增强，预计将迎来一波行情。
对于具体细分领域而言，我们看好AI产业，无论是底层的算力基础设施还是上层的应用。特别是与国内市场相关的领域，预计今年将表现良好。市场对AI应用的反应最为直接，DeepSeek模型显著降低了推理端成本，提升了AI应用的渗透率。预计今年将有更多公司将其应用接入底层模型，推出一系列新应用，整体应用市场将非常繁荣。
然而，应用领域分支多样，格局和壁垒相对较低，选股难度较大。除了应用端，底层的算力也将受到强劲拉动，特别是国产算力。随着应用的好转，企业对基础设施的投入将加大。模型优化解决了国产算力在硬件方面的短板，使得国产芯片与国际巨头的差距缩小，国内算力的可用性增强。因此，国内AI应用的发展将极大拉动国产算力，而算力环节的格局最为清晰，预计今年表现仍将不错。
在应用方面，我们将重点关注与AI应用相结合的公司。此外，高端制造领域也将受益于AI产业的发展。
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