— A股 —
2月17日，指数午后探底回升，三大股指尾盘集体翻红。盘面上，教育板块持续强势，人形机器人板块午后走高，智能医疗板块延续涨势，影视院线板块持续回调，有色股集体下跌，贵金属方向领跌，AI语料概念高开低走。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3600只。沪深两市成交额达到1.94万亿元，较上周五放量2265亿。
截止收盘，沪指涨0.27%，报3355.83点；深成指涨0.39%，报10791.06点；创指涨0.51%，报2226.62点。
板块上，教育、电信、通信设备等板块涨幅居前，贵金属、文化传媒、煤炭等板块跌幅居前。
今日沪深两市小幅高开，但随着港股走低，A股三大指数震荡回落，午后在多个板块的共同发力下，指数震荡回升，全天呈现高开震荡格局，整体仍维持反弹态势。盘面上热门板块持续轮动分化，市场短期分歧加剧。整体来看，在市场持续反弹以及科技股整体表现强劲的背景下，获利盘资金阶段性出逃的意愿或在升温。
大模型的创新突破让中国的人工智能进展和科技创新能力获全球瞩目，提振市场整体情绪，可能带动对中国资产的系统性重新定价。题材行情持续，除了以机器人、AI应用、算力等关注度持续高位的概念以外，泛成长方向各个板块普遍活跃，消费和医药方向也不乏亮点。政策面上，节前六部委联合发文推动中长期资金入市，体现了监管层对资本市场的重视和呵护，整体市场的风险偏好有望同步提升。展望后市，我们认为A股有望呈现震荡向上的趋势，全年重心逐级升高，产业趋势主题或仍有后续，大消费支持政策仍持续催化，春季主题活跃度可能再度提升，中长期维度上我们将持续关注科技、制造、消费、医药等行业的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
$恒生前海兴泰混合A(OTCFUND|020653)$
$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$
$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$
— 港股 —
2月17日，港股三大指数冲高回落。盘面上，科技股多数下跌，黄金股下挫，电讯股走高。截至收盘，恒生指数跌0.02%报22616.23点，恒生科技指数跌0.49%报5499.26点，恒生中国企业指数跌0.09%报8323.67点，大市成交4002.37亿港元。南向资金净买入额为107.72亿港元。
板块上，半导体、软件、传媒等板块涨幅居前，消费、有色金属、家电等板块跌幅居前。
今日港股三大指数高开低走，随着港股行情持续回暖，恒生科技指数近期涨幅较大，部分获利资金选择 “落袋为安”，从技术上看短期或存在回调的可能。
近期人形机器人、DeepSeek、智能驾驶、互联网科技等概念持续接力，为港股市场反弹提供有力支撑。南下资金持续大额净流入港股市场，公募基金主动增配港股，去年末的港股配置比例创历史新高。全球对美股科技的关注度部分转移到中国科技和人工智能的发展，此前部分看空中国资产的资金或在回流。目前港股市场估值水平的吸引力在逐步显现，中期来看市场或在波折中上行。行业配置层面，面对相对复杂的国内外环境，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的收益机会，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
— 债市 —
2月17日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约全天单边下行，收跌0.7%，10年期主力合约跌0.13%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。
公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月17日以固定利率、数量招标方式开展了1905亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日2290亿元逆回购到期，至此单日净回笼385亿元；2月18日将有330亿元逆回购及5000亿元MLF到期。
资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行0.4BP报1.893%；7天期上行10.5BP报1.999%；14天期上行9.6BP报2.065%；1个月期上行1.6BP报1.747%。
今日现券期货整体走弱，长短端全线承压，收益率整体上行。银行间市场资金紧势不改，资金价格仍偏高，存款类机构隔夜回购加权利率维持在1.9%附近上下震荡。考虑到央行“防空转”表述和人民币汇率压力，近期资金明显转宽的可能性有限，后续仍要关注政府债发行提速、“两会”政策等。
$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$
$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$
数据来源：Wind，截至2025年2月17日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
