2024年以来，红利资产作为股息率较高、分红较为稳定的资产而受到市场热捧。不过进入2025年，尤其是2月以来，红利板块却表现欠佳。此番调整是何原因？还值得投资吗？

红利板块为何调整？

资金投向转变或是引发近期红利板块调整的一大原因。今年以来，在DeepSeek热潮的带动下，科技成长板块的投资情绪也随之受到提振。存量资金环境下，市场博弈加剧、板块跷跷板效应明显，在科技成长板块受到追捧的同时，红利资产的交易热度相对偏弱，因此表现欠佳。

华创证券也认为，资源品价格下行压力导致红利资产业绩预期回落以及存量资金在AI与红利间相互切换或是主要原因。

红利资产性价比仍存

Wind数据显示，截至2月10日，十年期国债收益率在1.6%左右，而主流A股红利指数股息率普遍在3.5%以上，显著高于十年期国债收益率。由此可见，在低利率环境下，红利资产的配置性价比仍相对较高。对于投资者来说，红利资产仍可作为中长期配置的一大选项，同时，投资者也应做足风险预期，短期波动在所难免，重要的是放平心态。

中长期配置价值获机构看好

综合机构观点来看，尽管近期高股息红利板块走势偏弱，交易性机会或有限，但中期视角下，不可忽视性价比、增量资金维度带来的配置机遇。

华泰证券表示，春节前六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，险资偏好的高股息资产将迎来确定性长线增量资金；对于追求绝对收益的资金而言，中证红利股息率（发布方口径）与10年期国债收益率的差值持续突破2022年以来常态区间，性价比仍在；外部存在不可忽视的风险事件的情形下，低高股息板块是较好的防御配置。

综上，近期红利板块调整或是由于资金偏好转变等因素，中长期视角下，红利资产配置性价比仍然凸显。投资者可根据不同红利资产的投资潜力和风险因素，结合自身的风险承受能力进行投资决策。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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