市场的两个核心驱动因素仍然是中美的技术竞争和内需的企稳复苏，前者的变量是AI技术的迭代，后者的变量是宏观政策信号的变化。前者基本面强，且产业趋势仍然较乐观，没有明显减缓的迹象，仍可以延续产业趋势的投资方法继续持有，胜率仍不错。后者基本面仍在持续弱复苏，但估值便宜，后续若中美博弈或内需政策出现变化的话，当前赔率也比较好。因此配置上仍围绕这两个大方向进行布局。

1月份的运作整体变化不大，科技方面主要是围绕AI产业链进行配置。内需方向主要围绕家具家电、食饮等。过节期间由于deepseek的破圈，市场对国内AI产业链信心进一步增强，也会间接带动市场的整体信心。另外伴随特朗普上台后，对外政策的陆续发布，国内内需政策也有望出现变化。因此展望未来市场短期仍可能是震荡行情，产品的配置方向也不会过多调整。

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