10月以来，随着权益市场情绪逐步平稳，债市迎来转机。众所周知，债基在投资组合中有“压舱石”作用，相对而言能有效增强组合抵御风险的能力。今年以来，在宽松的货币政策驱动下，政金债指数基金凭借高效便捷的特性以及较为稳健的业绩表现备受关注，据Wind数据，截至2024年10月31日，政金债指数基金年内共成立了33只，发行规模达1687亿元，可见投资者对此类产品的认可。
>>政金债指数基金是什么？
政金债的全称是政策性金融债，属于利率债的一种，是由国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行发行的债券，具有体量大、信用评级高、流动性强、期限品种丰富等优势，又被誉为“债券优等生”。
政金债的常见期限主要分为“1-3年”、“3-5年”、“7-10年”，分别代表了政金债在中短期限、中长期限、长期限上的表现，其中的期限指的是债券的待偿期，代表指数标的债券的剩余期限，可以用于衡量债券价格对市场利率变化的敏感度。
对于个人投资者来说，直接投资政金债需要的资金量较大、门槛较高，通过投资政金债指数基金是一种便捷高效、费率相对较低的方式。
政金债指数基金属于被动指数型债券基金，采用抽样复制策略，跟踪政策性金融债指数，旨在实现跟踪误差最小化，并匹配目标指数的风险收益特征。目前市场上的政金债指数基金覆盖的期限品种比较齐全，投资者可以根据资产情况、投资周期来选择不同期限的产品。一般来说，较长的期限意味着债券价格对利率变化更敏感、波动更大，预期收益和风险水平也更高。因此，对于期望低波动的投资者来说，短久期产品或许是较好的选择。
>>政金债指数基金为何备受追捧？
安全性高：政金债通常被认为是“准国债”，由于发行主体是我国政策性银行，具备较强的政府信用背书，信用风险较低，历史上也从未出现违约，被视为较安全的投资工具；
流动性强：较低的信用风险使得政金债颇受市场欢迎，成交量活跃，流动性较好，这使得政金债指数基金在组合管理操作上较为灵活；
费率优惠：政金债指数基金作为被动指数型基金，综合费率通常较低，有助于降低投资者的投资成本。
总体来看，政金债指数基金具有持仓透明、风格清晰、个券分散、费率低廉等特点，整体而言是相对比较稳健的投资选择。对于希望通过固收资产作为投资组合“压舱石”、不想承担过多风险的中低风险偏好投资者，政金债指数基金或许是值得考虑的选择。
欢迎关注$淳厚中债1-3年政金债指数(OTCFUND|015966)$，投资于待偿期在0.5年-3年（包含0.5和3年）的标的指数成份券和备选成份券的比例不低于基金非现金基金资产的80%，不投资股票等权益类资产。该基金由淳厚基金固收投资部总监——祁洁萍管理，持有满7天零赎回费，在保持较高流动性、严控回撤的同时，通过适度的杠杆和交易性机会追求收益风险性价比，满足投资者的闲钱理财、资产配置需求。
>>基金经理如何看待后续债市？
海外大选不确定性落地，国内政策预期重新走强，财政政策首先进入落地阶段，预期四季度地方政府债供给逐步提升，长端市场阶段性面临供给压力，关注央行操作情况，市场预计年内有望再度降准，预期支持性的货币政策短期不会发生根本性改变。
对应到利率债市场，目前市场资金价格显著高于政策利率水平，压制短债利率下行空间，
短端（1-3年）政金债收益率曲线维持陡峭，同时降准乐观预期导致配置资金积极，5年同3年利差维持低位。长债市场方面，后期地方政府债供应平均久期10年以上，长债供给压力仍存，10年同5年利差维持相对高位。综合看，目前收益率曲线对市场矛盾反应较为合理，建议投资者保持耐心，底仓配置可考虑中短期限产品，长端交易仓位可待供给利空落地后逐步配置。
#存款利率下调，理财还能选啥？#
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