上周市场表现分化，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.51%、上涨0.01%、下跌0.93%；港股方面，恒生指数上涨1.5%。分板块看，计算机、汽车、通信涨幅前三，分别上涨3.88%、3.6%、3.2%；食品饮料、电力设备、建筑材料跌幅较大，分别下跌1.37%、0.67%、0.51%。

上周公布的美国10月CPI同比及核心CPI同比均继续下行，带动市场对于美联储转向宽松预期提升，美债收益率快速下行，叠加中美领导人会面，带动市场风险偏好提升，偏题材的科技成长股受益。但也同时看到了国内地产的低迷持续影响内需的复苏力度，导致顺周期的板块有所调整。短期来看，上述的宏观环境预计仍然会持续演绎，短期海外流动性宽松或仍为市场交易主线，相关的半导体、消费电子、人工智能、医药短期或仍占优，更多关注相关题材催化的时间节点和板块轮动的节奏。中期维度看，年底到明年初的国内重要经济工作会议值得重点关注，对于明年的政策和经济的预期也会在重要会议之后逐步明确，当前经济弱复苏预期背景下，对于非科技方向更多建议关注部分板块周期拐点预期到来的修复机会，建议关注农业、出口链等板块。

数据来源：Wind

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