10月30日早盘，银行股集体走弱，截至发稿，中证银行指数（399986.SZ）下跌近两个点，中信银行、邮储银行、交通银行等均跌超4%。

       消息面上，截至10月27日晚间，42家A股上市银行中，已有超半数披露三季度报告。三季报显示银行资产质量稳健，其中江苏银行三季度利润高增25%、杭州银行三季度利润增速在26%以上。与此同时，受LPR下调、存量个人住房贷款利率调整等因素影响，多数银行前三季度净息差有所下降。

       当前压制银行板块估值的主要因素是息差收窄压力以及资产质量担忧。往后看，当前行业息差或已近低点，在信贷需求逐步改善、贷款定价渐趋平稳、存款利率引导下调之下，净息差有望筑底；当前房企融资以及地方化债政策积极出台有望缓解相关担忧。此外，稳增长政策持续积极、经济逐步恢复对资产质量担忧亦有缓解作用。

       净息差和资产质量预期改善之下，板块或迎来估值修复机会，叠加岁末年初银行股易出现超额收益，银行板块或迎来增量资金，看好四季度板块性行情。当前银行估值处于历史低位，下行空间有限，汇金增持大行等多重因素影响帮助修复行业估值，建议逢低进行积极增仓与布局。

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