“你知道么？唐雪来去做研究员了！”“小唐去私募基金了！”“雪来要发自己的产品了！”……曾几何时，唐雪来还只是财经媒体圈里津津乐道的名字，如今顶着“明星私募基金经理”的光环自立门户的唐雪来，已经成为中国资产管理行业的“红人”，一举一动都引发行业和媒体的关注。
　　日前，在他正在为公司旗下第一只信托产品“财富成长1期”奔波的间隙，本报记者就他的独特成长经历、投资哲学、市场判断等热点话题对他进行了近距离的采访。
　　【人物简历】
　　唐雪来，经济学学士、法学学士、工商管理硕士，证券从业经历9年。曾在大型券商从事兼并收购业务、后任中国证券报记者、上海证券报首席记者、金鹰基金管理公司行业研究员、新价值研究总监、投资总监。日前创立深圳财富成长投资有限公司，任总经理兼投资总监，目前第一只产品发行中。
　　【成长经历】
　　扎根广东成功“三级跳”
　　刚刚辞任广东新价值投资总监的唐雪来，去年掌舵的新价值1期夺得阳光私募2009年业绩榜亚军；截至今年4月底，该产品近一年业绩排名私募第一，跻身“明星私募”之列。这个成绩，让很多大牌出身的私募基金经理“汗颜”。年轻的唐雪来，他的“快速成长”背后是怎样的一个故事？
　　从记者到研究员
　　2002年底，刚在券商工作不久的唐雪来从北京南下广州，并入职《中国证券报》广东记者站，从事上市公司的报道，并兼顾易方达、广发和金鹰三家广州的基金公司。
　　熟悉“三大报”的人知道，驻站记者要做好，必须要经常下去跑，熟悉公司并善交朋友。皮肤白皙颇具福相的唐雪来，因为文笔好又谦逊好学，在广东上市公司和基金圈的口碑甚好。
　　2002年到2005年，正是中国股市价值投资理念刚刚开始萌发的阶段，而在中证报的3年，他的“自下而上”的投资理念也在不经意之间悄悄形成。因为工作的关系，他得以近距离地观察上市公司，跟踪公司的发展，解读公告背后的真意。而他所对口的广州基金公司也正在业内最早鲜明提出“研究创造价值”，和江作良、龙苏云、易阳方等一批基金业元老采访交流的过程，也让他受益良多。
　　2005年到2008年，是中国公募基金行业发展最为迅速的3年，而这个时候唐雪来因为工作关系调动到了《上海证券报》，“主营业务”也从上市公司变为华南地区近20家基金公司。在和这些主流投资机构打交道的过程中，它们的投资理念、投资方法也让唐雪来博采众长，获益良多。如何进行行业配置？各行业间有何投资逻辑？龙头公司各有怎样的特点？随着思考的深入，唐雪来渐渐发现，作为一名财经记者，他更大的乐趣在于投资而非采访写作，于是他第一次做出了“惊险的一跳”。
　　虽然公募基金投研部门的门槛很高，要么是资深的行业人士，要么是出身顶级名校的硕士、博士，但是唐雪来凭借扎实的专业功底，成功过档金鹰基金担任地产行业研究员。
　　2008年正是罕见的大熊市，当时也有很多人不理解唐雪来，已经成为上证报首席记者的他，前途一片光明，收入也不低，为何加入当时并不起眼的金鹰基金？但他告诉记者，在金鹰基金做研究员，他可以从研究员而不是记者的角度来思考投资模式：如何同上市公司和券商研究员打交道，如何去搭建投研平台，如何做好风控……
　　从投资经理到私募掌门人
　　几年下来，唐雪来的投资理念和投资哲学已经渐渐成型，他渴望有一试锋芒的机会。2009年，他来到新价值出任投资总监和基金经理。用他的话说，“第一次管大钱通常都会有点障碍，但我还好，压力不大，很短时间就上了轨道”。2009年他所担纲的新价值1期增长率达156.66％（在扣除管理费和业绩提成后），在2009年阳光私募年度榜中名列第二名。
　　更难得的是，作为股东之一和投资总监，他帮助新价值完善了投研平台和券商服务机制。2009年底，当记者采访全市场排名第一的新价值投委会主席罗伟广时，他也表示唐的到来对于公司整体投研水平的提升帮助很大。
　　2010年，渐入佳境的唐雪来做出了又一个重大的抉择，作别新价值，自立门户成立了深圳财富成长投资有限公司。他向记者坦言，“一是看好行业的前景，想创业；二是对自己有信心，觉得可以作出不错的投资业绩”。
　　在基金研究人士看来，记者这个职业有一个重要的特点，就是对信息特别敏锐，而敏锐的触觉正是一个优秀的投资经理所不可或缺的。而唐雪来的证券媒体从业过程中，对于许多上市公司都有过近距离接触和观察的经历，这对个人在投研过程中保证关注的“广度”很有好处。而在券商和公募、私募的投资研究经验，让个人在“研究深度”上有了较好的沉淀。
　　【对话】
　　寻找具有爆发潜质的公司
　　记者：每家私募基金都有自己的投资哲学和策略，可否介绍下你的特点？
　　唐雪来：四个字来概括吧，“选股、择时”。选股指的是寻找并买入那些超出市场预期的个股；择时主要指发觉企业价值爆发点，在企业价值即将爆发前期进入。相对于集中投资，我更希望能找到更多的优秀公司来进行分散投资，类似彼得·林奇和王亚伟。
　　能够获得超预期回报的个股主要有三类：第一，存在资产整合预期的公司；第二，周期性行业中面临向上拐点的公司；第三，主导产品出现重大利好消息的公司，这些利好涉及的范围广阔，包括产品提价、销售放量、竞争环境改善等多种情况。
　　闪电发行做好抄底准备
　　记者：目前市道并不好，不少私募选在在国庆前后再发行产品，而你为何选择了此时“闪电发行”？是否判断大盘已经见底？
　　唐雪来：经验表明，越是发行艰难的产品，往往越能给客户带来超额收益，虽然现在难发一点，但是成立之后能帮客户赚钱。
　　我个人判断，近期会产生一波较大的中报行情，之后，如果策不放松的话，中报行情之后，大盘还有下跌10％的空间。谁也不可能把握到最低点，眼下风险已经得到大部分释放，应该是到了做好准备捕捉机会的时候了。当然，我也会做好风险控制，尽量避免净值跌破面值。
　　市场近期反弹可能超乎预期
　　记者：上周五，市场出现了较大幅度的反弹，对于后市走势市场的分歧比较大，对此你的看法是？
　　唐雪来：近期策有放松的迹象，同时部分公司中报超预期也引发了资金的追逐，我认为中报行情已经开始，周期性行业也有反弹的机会。整体来看，大盘这波反弹幅度可能在10％左右。我更关注被错的成长股，特别是主板市场的成长股。虽然预期策放松最受益的是周期性板块，但实际上高成长性的公司有可能更加猛烈地上涨。
文章来源：南方日报