11月20日，网易披露2025年第三季度财报。公司期内净收入为284亿元，同比增加8.2%。其中，游戏及相关增值服务业务延续强劲表现，实现净收入233亿元，同比增长11.8%，占公司总营收比重升至82%，成为拉动业绩增长的核心引擎。此外，公司期内归属于股东的净利润为86亿元。

　　对比去年同期不难发现，网易游戏业务正在加速回暖。2024年第三季度，网易期内游戏业务板块净收入为209亿元。

　　网易首席执行官丁磊也在当天的电话会上针对游戏研发策略、近期个别制作人离任等外界十分关注的问题进行了回应，他表示，专注是一家公司应有的核心优势。针对近期的调整，他认为属于正常人员流动，调整在不影响日常运营情况下进行，希望团队更加专注、高效，集中力量打造长青精品。

　　《梦幻西游》电脑版PCU达358万人，三季度营业成本略有增加

　　网易游戏第三季度业务的增长主要得益于“长青精品”的布局成效。数据显示，《梦幻西游》等多款“长青精品”创下新高。

　　作为网易游戏的经典IP，自三季度起，《梦幻西游》电脑版最高同时在线玩家数（PCU）连创四次新高，最高达358万人。网易管理层表示，该产品凭借“极其稳定的经济系统与独特且非常丰富的游戏体验”形成差异化优势；该游戏畅玩服推出的“去时间收费”改革，通过简化系统与玩法降低准入门槛，召回大量流失用户，并吸引了新玩家。

　　另一款国民级产品《蛋仔派对》则保持长线稳健态势，近一年iOS畅销榜中线稳定在Top20左右，暑期档期间更是长期跻身Top10，持续领跑派对游戏赛道。

　　《逆水寒》手游长期稳居iOS畅销榜Top30，每次大版本更新时都能周期性回升至Top10，成为环比增长的重要贡献者。丁磊介绍，该作手游海外版已于近期上线，加上此前《荒野行动》《第五人格》在日本市场的深耕以及去年12月推出的《漫威争锋》，网易海外产品矩阵已形成规模化效应。

　　在2025年上线的新品中，基本只有《燕云十六声》顶住长线运营压力。2025年第三季度，这款多端产品稳定在国内畅销榜Top10，最高冲至Top5；其PC国际服上线24小时内玩家超200万，Steam全球同时在线人数突破19万，跻身Steam全球最畅销游戏榜Top4。

　　“网易是国内唯一一家成功将中国武侠题材游戏带入海外市场，并取得突出成绩的大型游戏公司。”网易管理层表示。

　　在提到《第五人格》DAU（日活跃用户）波动的问题时，网易管理层表示，《第五人格》在竞品影响下，下沉市场受到一些影响，但自今年9月起，这种影响已逐渐减弱。“喜欢《第五人格》美术风格的玩家，会对玩法层面有更多的需求，产品会逐步考虑满足这些用户需求的玩法。”

　　成本端方面，2025年第三季度，网易营业成本102亿元，较上一季度的98亿元、去年同期的97亿元略有增长。公司解释称，这主要源于人员成本、收入分成及代理游戏版权成本的增加。

　　未来瞄准“精品化”和“有把握的产品”

　　在保持自研产品核心竞争力的同时，网易也在努力“引进来”，并“走出去”。

　　近两年，网易游戏出海明显加速，并在海外取得连续突破。2024年12月上线的《漫威争锋》，目前全球用户已超4000万。2025年11月7日，《逆水寒》手游国际版全面登陆全球移动及PC平台，并登顶日本、马来西亚、泰国、越南、柬埔寨、文莱等多个国家和地区的App Store免费榜。

　　在代理游戏业务商业潜力方面，网易管理层透露，《魔兽世界》《炉石传说》等游戏的表现高于以往，未来将更加深入地开发相关产品。

　　关于未来游戏品类的开发方向，网易管理层在电话会上表示，公司会聚焦精品化且有把握的方向，不会盲目开发产品，而是有的放矢、重点投入。在未来几年的游戏方向上，公司会有更加清晰的把握，在这个方面取得重大突破。

　　在未来新游储备方面，网易管理层表示，《无限大》目前的进度是符合预期的，后续的测试和上线都将在计划内逐一进行。

　　谈及组织架构与人员调整，丁磊表示相关流动属于正常现象，且未影响日常运营，核心目的是“让组织更专注、高效，集中力量打造长青精品”。他强调，网易的核心优势在于专注，即持续精进优化长青项目，避免将精力分散在“那些把握不大的新项目”上，同时对具备潜力的新项目加大投入，并果断调整未能跟上市场节奏的团队。“专注与谨慎并不矛盾，我们必须确保每款推向市场的产品都具备核心竞争力。”