周三(5月28日)市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌，两市全天成交额1.01万亿，较上个交易日放量110亿。截至收盘，沪指跌0.02%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.31%。

　　板块方面，饮料制造、可控核聚变、垃圾分类、深海科技等板块涨幅居前，电商、化学原料、CRO、造纸等板块跌幅居前。

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中邮证券：A股指数层面或陷震荡

　　周三上证指数延续在3300点上方窄幅震荡之势，值得注意的是日内上证指数一度上冲挑战20日均线阻力，但最终未果。个股赚钱效应偏弱，收盘3400多股下跌。

　　中邮证券指出，目前A股指数点位已经反弹至中美贸易摩擦2.0之前水平，因此想要更进一步就需要新的契机来提振A股市场信心，但在外部风险拆雷后内外均缺乏可预见的利好刺激。在个人投资者情绪进入消极区间并且A股上市公司一季报缺乏亮点的情况下，A股指数层面或将陷入震荡。

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泡泡玛特突发跳水

　　周三新消费龙头泡泡玛特突发跳水，收盘跌超7%，吞没昨天的阳线，成交金额45亿，较近期其他交易日明显放量。

　　周二泡泡玛特大涨5.42%，最高股价达到235港元，再次创下历史新高，总市值也突破3000亿港元大关。

　　被媒体称为“年轻人的茅台”的泡泡玛特2024年至今累计涨幅已经高达979%，接近10倍。

　　泡泡玛特的涨不停，使得整个新消费概念成为市场焦点。

　　对于新高之后的大跌，据每日经济新闻，业内人士观点认为，目前泡泡玛特基本面上并未出现不利因素，大跌主要原因还是市场热度过高，获利盘太过丰厚，从而出现的短期获利回吐。

　　而港股消费板块也开始呈现出“高低切”，比如火锅底料厂商颐海国际周三涨超7%，体育用品股特步国际收盘也涨超7%。此外相对低位的农夫山泉、中国飞鹤、周生生、九毛九、百胜中国等收盘均有不同程度的上涨。

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天使投资狂赚8倍退出

　　不过也有市场人士表示，对于基本面信息依旧强劲，但个股股价出现莫名大跌，至少表明了市场短期的负反馈，需警惕筹码松动带来短期快速调整。

　　此前据光明网报道，4月25日泡泡玛特旗下IP LABUBU在全球发售第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列，引起潮玩市场的广泛关注。产品发售当晚，“抢labubu”相关词条便登顶微博热搜榜首。

　　此前，在业绩交流会上，泡泡玛特首席运营官司德透露，今年一季度，泡泡玛特美国市场收入已经达到该市场2024全年的收入，实现了100%的增长，远超集团预期。“美国市场现已开出20多家门店，会员数量超过170万，未来我们还将在美国陆续开设两家具有地标性的旗舰店。”

　　摩根大通最新报告首次覆盖泡泡玛特，给予"增持"评级，指出其原创IP LABUBU正加速成长为比肩Hello Kitty的全球“超级IP”。

　　此外陪伴泡泡玛特多年的天使投资人蜂巧资本清仓式退出也受到关注。从投资角度来看，蜂巧资本堪称完美退出。

　　蜂巧资本近期通过三次大宗交易，抛售1191万股，价格区间187.99-192.95港元/股，相比早期投入的17-20港元的成本价，获利超过八倍。

　　对于退出理由，蜂巧资本已经给出了答复是“公司人民币一期基金即将到期”。

　　香颂资本董事沈萌认为，投资机构的核心诉求是投资获利，逢高减持是将预期收益锁定。没有任何投资者与被投资企业有长期绑定的义务，而且作为财务投资者，对公司发展不存在主导权，减持与否完全由各机构根据自己的情况决定。

　　沈萌还指出，基金到期，基金要将资本还给基金的投资者，所以才会将基金到期清盘。

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无人物流车板块爆发

　　周三无人物流车板块爆发，科捷智能大涨近12%，泰尔股份、云内动力等多股涨停。

　　据财联社，随着技术平台能力增强与场景配套加快，L4物流车正从概念验证期走向工程验证与小规模商业部署阶段。多家公司正通过差异化路径，进入感知系统、域控制器、整车平台与末端交付环节，形成较为明确的产业角色分工。

　　比如据公开信息，中邮科技已在雄安新区开展“人到车取”无人车投递系统试点，并围绕城市快递、支线运输构建可控场景的系统平台路径。该公司更接近“平台型集成商”定位，通过与邮政网络协同实现末端智能化运营闭环。

　　再比如经纬恒润，公司L4级别解决方案已在城市末端配送与港口运输等场景进入实际部署阶段。其曾公开披露，已提供L4级车规级传感器与高算力域控制器，相关车辆进入前装量产，部署于多个城市的无人配送车项目。

仅供投资者参考，不构成投资建议